在简单的国民收入决定模型中，只考察了在产品市场上，消费、投资、政府购买支出如何决定国民收入问题，没有考虑货币市场上利率的变动对国民收入决定的影响。但在宏观经济运行中，货币起到了至关重要的作用，货币出了问题会波及整个经济。所以，从本章开始，我们把货币理论引入宏观经济运行的分析中来。
货币是每个人都不陌生，但未必都真正了解的东西，本章从讨论什么是货币开始，介绍有关货币和银行的基本知识，并在此基础上，考察以上被假定为给定不变的利率是由什么决定的。这是为以后各章分析货币在宏观经济运行中的作用的准备。
第一节货币的基本知识
一、货币的含义和职能
在经济学中，货币是指人们普遍接受的交换媒介。凡是人们经常用于购买物品和劳务的东西都是货币。我们钱包里的现金可以用来买东西、还债，大家都愿意接受，显然它符合货币的定义。但是，我们不能用所拥有的某家公司的股票或债券购买物品和劳务。货币是在物品和劳务的交换中被卖者乐于接受的财富形式。
理解货币的本质需要了解货币的职能。货币在经济中具有三种职能：交易媒介、计价单位和价值储藏。
1.交易媒介
交易媒介是在买者购买物品与劳务时给与卖者的东西。当你在快餐店买盒饭时，快餐店给你盒饭，你给快餐店货币。货币是买者和卖者交易的媒介。有了货币这种交易媒介，使交易变得方便易行。当你走进商店时，你愿意向商店支付货币，是因为商店总愿意接受货币，货币是人们普遍接受的交易媒介。
2.计价单位
计价单位是人们用来表示价格和记录债务的标准。当所有的物品和劳务都用统一的货币单位表示价格，当所有的存款和贷款也都用货币来记录其经济价值时，一切交易都变得方便了。这是因为，货币作为计价单位，它是衡量物品价值的尺度，不同的物品与劳务都以统一的货币来标价，才能明确表示出其价值的大小，不同物品与劳务之间的价值也才具有可比性，才能确定它们之间的交换比例，使交易变得简单易行。
3.价值储藏
价值储藏是人们用来把现在的购买力转变为未来的购买力的东西。当卖者把今天从物品和劳务交换中得到的货币保留到明天使用的时候，货币就执行着价值储藏的功能。经济中许多形式的资产都可以成为价值储藏，例如，股票、债券、不动产、艺术品等等。但并不是任何一种资产形式都可以成为货币。哪一种资产可以作为货币取决于这种资产的流动性。所谓流动性是指一种资产兑换为交易媒介的容易程度。而货币就是经济中的交易媒介，它是流动性最大的资产，股票和债券必须卖掉才能转变为交易媒介，因此，它们是较有流动性的资产。而出售一座房子、一幅张大千的国画，则需要更多的时间和努力，所以，股票、债券和艺术品这类流动性较小的资产不是货币。
二、货币的度量
经济学在分析货币对经济的影响时，重要的是考虑货币存量。货币存量是一个经济流通中的货币量，那么，这个货币量应该包括什么呢？
1.流通中的现金
流通中的现金是指公众手中的纸币和硬币。它是经济生活中最广泛接受的交换媒介。在中国，家庭日常生活中的商品交换主要是以现金为媒介来完成的。我们买副食品，买日用品，甚至买耐用消费品，用的都是现金。现金的优点显而易见，使用现金灵活、方便，人人接受。这使现金在小额日常食品交换中成为最理想的交换媒介。但是现金作为交换媒介也有缺点，比如丢失后难以找回，不宜做大额交易等等。所以现金虽然是货币存量的一部分，但它并不是人们用于购买物品和劳务的惟一资产。
2.活期存款
活期存款也称为支票存款，它是指人们可以通过开支票随时支取的银行账户余额。在中国，目前支票还没有进入到普通家庭，但是企业、单位之间的商品交易所使用的主要媒介是支票。例如，百货大楼从服装厂购进1万件衬衫，假定每件衬衫10元，百货大楼要给服装厂开一张10万元的支票。百货大楼和服装厂都在工商银行有活期存款账户，服装厂在接到这张10万元的支票后，将它存入其账户，银行结算时，可根据这张支票从百货大楼的活期存款账户余额中减掉10万元，将服装厂的活期存款账户增加10万元。这样，通过银行的转账完成了这笔交易的付款。
我们知道，货币是指在商品交换中被广泛接受的媒介，而企业、单位之间的转账用的支票显然也符合这个定义，而且在经济生活中被大量地运用，所以，在我们讨论货币时，应该把支票考虑进去，只把流通中的现金作为货币，显然是不够的。但应该注意的是，人们之所以接受支票，是因为接受它背后的活期存款，一张空头支票是不具有交易媒介的功能的，所以真正包括在货币中的，应是个人或单位在其银行支票账户上的活期存款余额，即支票存款，而不是支票本身。
3.储蓄存款和定期存款
储蓄存款包括活期储蓄存款和定期储蓄存款。定期存款是指企业在银行的有利息、有固定到期时间的各类存款，时间可以是几个月到几年。这些存款当然也是钱，银行储户虽然不能以开支票的方式使用储蓄存款账户和定期存款账户的余额，但是人们把这些存款转化为现金并不费事。特别是自上个世纪70年代以来，一些新方法的出现使储蓄存款、定期存款和活期存款的差别缩小了。例如，银行自动转移服务。人们开支票使用活期存款时，银行会自动把他们的存款从储蓄账户转到活期存款账户。银行储户的定期存款也可以在提前通知的条件下转为活期存款。因此，储蓄存款和定期存款也是货币存量的一部分。
参考资料：信用卡、转账卡和货币
人们通常把信用卡看作为货币存量的一部分，因为人们持有信用卡可以购买许多物品和劳务。信用卡也是一种被普遍接受的交易媒介，但实际上信用卡并不算作货币。这是因为信用卡并不是一种支付方式，而是一种延期支付方式。传统意义上的信用卡是指发行信用卡的银行向用户提供的一种信用服务，而信用卡持有者一般说来是不需要在信用卡账户上有存款的，当你用信用卡买一件衬衣时，发行信用卡的银行向百货公司付款，然后将账单寄给你。在一定时期后，你必须偿还银行的钱（还有贷款利息）。通常在你支付信用卡账单时，你会根据你的活期存款账户开一张支票来进行支付。这种活期存款账户上的余额是经济中货币存量的一部分。
需要注意的是，信用卡完全不同于转账卡。转账卡的持有者需要在发卡银行开一个账户，并存入一笔钱款，当你用转账卡购买物品和劳务时，转账卡自动地从银行账户提取资金为所买的东西付款。在这个过程中，发卡银行并不为用户垫支任何款项，只允许持卡者立即从银行账户提取存款，所以付款银行提供的是一种转账服务而不是信用贷款服务。从这种意义上说，转账卡更类似于支票而不像信用卡。转账卡上的账户余额也包括在货币存量中。
目前我国普遍使用的信用卡，实际上是具有透支功能的转账卡。持卡人要在付款银行开一个账户，并存入一定的金额，持卡人在进行支付时，其金额会从账户上扣除，当持卡人的支付额超过了其账户上的余额时，差额自动转化为付款银行对持卡人的贷款。显然，持卡人在这种信用卡账户上的存款应该和活期存款一样算做货币。
虽然传统意义上的信用卡不作为货币的一种形式，但它对分析货币制度是重要的。有信用卡的人可以在月底一次性付清账单，而不是在购买时随时支付。因此，有信用卡的人所持有的货币通常少于没有信用卡的人。这样，普及信用卡可以减少人们持有的货币量。
三、货币层次的划分
经济学家按流动性的不同，把货币存量划分为不同的层次。流动性是指资产转变为现实支付能力的方便程度。如果某项资产很容易转变为现实支付能力并且无须承担损失，这项资产的流动性就是高的。如果某项资产难以迅速变现，或者需要为此付出较大的成本，这项资产的流动性就是低的。按照流动性的不同，货币可作如下层次的划分。
1.M0
M0指流通中的现金。这部分货币的流动性最高，你可随时使用口袋里的现金在餐馆买饭或在书店买书。流通中的现金是最窄意义上的货币。除此之外，经济生活中还有别的被广泛接受的货币。
2.M1
M1包括流通中的现金和各种活期存款。活期存款包括支票存款和信用卡存款。支票账户中的存款几乎和你钱包中的现金一样，可以方便地购买物品，其交易成本比其他种类的货币都要低，应该包括在M1的范围内，M1通常被称为狭义的货币。在以后章节对全社会总需求进行分析时，我们会了解M1是一个极其重要的概念，因为M1基本反映了社会的直接购买支付能力，商品的供给量应和M1保持合适的比例关系，否则，经济会过热或萧条。
3.M2
M2包括M1和各种储蓄存款和定期存款。与现金相比，储蓄存款的流动性比较低，商店不接受存折，必须先取出现金才能够用来支付，为此花费的时间是一种成本。定期存款的流动性更低，其支取时间受到限制，若提前支取则需要交纳罚金。虽然储蓄存款和定期存款不构成对商品市场的直接压力，其存款量反映潜在的购买能力，但它们都是购买力的暂时储存，很容易变成现金，因此用M2表示。M2也被称为广义的货币，M2也是一个很有用的概念，它不仅反映了现实的购买力，也反映了潜在的购买力。研究M2，特别是掌握其构成的变化，对整个国民经济状况的分析、预测都有特别重要的意义。
4.M3M3包括M2和其他短期流动资产。其他短期流动资产是指国库券、银行承兑汇票和商业票据等。这些资产的到期日比较近，兑现有保障。在到期日之前可以通过贴现的方式转化为现实购买力。但是要承担一定的费用，因而具有一定的流动性。
参考资料：我国货币层次的划分
以上分析是综合各国情况，对货币层次的大致划分。由于各国金融工具和金融法规的差异，广义货币供给量的指标也不尽相同，各国具体的货币层次的划分并不完全相同。我国从1994年第三季度开始，正式确定了货币层次的划分方法，并按季度公布各层次货币供给量的数据。具体的划分是这样的：M0=流通中的现金M1=M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期存款性质的存款+信托类存款+其他存款M4=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等其中M2-M1是准货币，M3是根据金融工具的不断创新而设置的。下表给出了我国1993年至2002年各层次货币供给量的统计数据。
第二节货币的供给
在货币与宏观经济关系上，古典经济学家坚持古典二分法，即把经济分为实物经济和货币两部分。实物经济由资源与技术状况决定，与货币无关，而货币仅仅决定物价水平。凯恩斯的一大贡献是打破了古典二分法，认为货币变动对实物经济有重要影响。凯恩斯把实物经济与货币联系起来的是利率。这就是说，货币市场决定利率，利率影响实物经济。因此，了解货币与经济直接的关系的中心是说明利率的决定。
利率在货币市场上是由货币的供求决定的。因此，要说明利率的决定必须分析货币的供给与需求。本节要分析货币是如何被供给到经济中来的，决定货币供给大小的主要因素，以及中央银行对货币供给量的控制作用。
一、银行体系
现代银行体系主要包括中央银行和商业银行。
1.中央银行
中央银行是政府的银行，是代表政府管理金融的机构，虽然也被称为银行，但是并不经营银行业务，不以盈利为目标，是一个超脱于一般银行之外的金融管理机构。许多国家都有自己的中央银行。例如，美国的中央银行是联邦储备系统，英国的中央银行是英格兰银行，日本的中央银行是日本银行，我国的中央银行则是中国人民银行。
中央银行的主要职能是：
（1）银行的银行。中央银行既是商业银行的监管者，也为商业银行提供服务。中央银行集中保管商业银行缴存的准备金，办理各商业银行在全国范围内的结算业务，在商业银行资金短缺而银行之间的拆借困难时，中央银行充当最后的贷款人，以垫款或贴现的方式对各银行提供贷款，以避免银行破产所引起的金融风波。
（2）发行的银行。中央银行垄断本国的货币发行权，它可以通过控制货币供给量来影响经济，这就是中央银行的货币政策。中央银行是货币政策的制定者和实施者。
（3）政府的银行。中央银行为政府提供金融服务。这包括经办政府的财政预算收支，代理政府发行公债，管理国家的黄金和外汇，办理政府金融事务。作为最高的金融管理机构，中央银行代表政府制定各种金融法规，执行对商业银行的监督管理。
2.商业银行
商业银行是以盈利为目的的企业。它主要经营货币业务，包括办理存贷款、代客结算、理财、信息咨询等等，并从中获得利润。
各国商业银行的组成通常有两种形式：一种形式是一国的商业银行由为数不多的几家大银行组成，每一家大银行下面都设有许多分行，形成自己的独立体系，比如英国、日本的商业银行都是这种体系。另一种形式是一国的商业银行由千千万万互相独立的银行组成，这些银行规模差别很大，但在法律上都是独立的，例如美国的商业银行就是这种体系。美国约有1.5万家独立的商业银行。在这些银行中，有大至像美国银行这样庞大的金融机构，也有小至营业范围只限于某个地区的小银行。此外，各国商业银行的业务经营范围也不同。有些国家规定商业银行可以经营不同的业务，如存贷款、证券投资、企业控股等，这种做法称为混业经营，比如法国、奥地利、瑞士、日本等国就是如此，其商业银行可以不受限制地从事各种类型的业务。也有些国家严格规定了不同商业银行和非商业银行金融机构的业务范围，银行不得跨业务经营，特别是银行必须和证券业务分离，商业银行不能从事股票和公司债券的承销和交易，这种做法称为分业经营。美国曾采用这种做法，但现在已废除这一规定，允许混业经营。银行走向混业经营有利于银行通过跨行业经营减少风险，稳定金融体系，并提高效益。自上世纪80年代以后，银行的经营范围由分业经营向混业经营转变已成为一种趋势。
