一、世界黄金市场的现状长期以来，黄金分为商品属性黄金和货币属性黄金。自从布雷顿森林体系崩溃，各国货币纷纷与黄金脱钩之后，黄金的货币属性已大大削弱，黄金进入了商品属性主导的阶段，市场机制也在黄金流通和黄金资源配置方面发挥了决定性的作用。
国际黄金市场的交易方式主要有两种：现货交易和期货交易。伦敦黄金市场是世界上最大的黄金现货交易市场和黄金场外交易中心，占到世界黄金现货交易总量的80%。以2007年为例，其黄金成交清算量达到约14.5万吨，清算金额则达到3.6万亿美元。纽约商品交易所（COMEX）则是世界上最大的黄金期货交易市场，占到世界黄金期货期权交易的九成左右，其成交量足以与伦敦黄金市场的黄金现货成交量相媲美。虽然实际进行实物交割的黄金期货期权不足1%，但是美国黄金期货市场的黄金交易量之巨大，已经足以挑战伦敦市场的黄金现货价格。而且无论是伦敦的现货市场还是美国的期货市场，其交易的黄金，均以美元定价。
苏黎世黄金市场则由于瑞士特殊的银行体系和辅助性的黄金交易服务体系而成为世界上新产黄金的最大中转站和私人新黄金的最大存储中心。每年大约9%的世界新产黄金流入瑞士的金库。在这个市场形成的官方金价也具有相当的影响力。
自20世纪90年代以来，中国日益成长为黄金的生产和消费大国，目前已经是世界第一大黄金生产国，黄金消费也正直追印度，有望在未来成为世界第一大黄金消费国。而中国的黄金交易市场的发展，却是严重滞后于这一形势。上海黄金交易所目前仍以现货黄金为主要交易品种，2007年的黄金交易累计成交量不过1828.23吨，仅相当于伦敦市场的1.2%。而且上海黄金交易所的黄金价格绝大多数时候也是追随伦敦市场的金价波动。其微小的价格差，被称为是价格反映的“滞后”。在可预期的未来，这种格局还很难得到改变。
黄金市场的现状，决定了黄金的实际定价权掌握在美元的手中，而人民币在这个市场上，目前只是一个小小的配角。
二、人民币黄金定价：黯淡的前景由于黄金本身的货币属性已经大大淡化，所以中国对黄金的管制也在逐步放松。民间的黄金投资和消费都十分活跃。由于几年来金价不断上涨以及国内需求旺盛，中国的黄金开采量逐年上升，在2007年已居世界第一位。由于天然资源的限制，中国这样的黄金产量增长显然将难以持续。中国不太可能在世界第一大黄金生产国的位子上坐上很长时间。
如果国内的黄金需求继续增加，就意味着需要扩大进口。而进口黄金，多数还是需要用美元进行支付。国际金融危机爆发以后，呼吁中国增加黄金储备的呼声日益高涨，最近也有消息称，中国的官方黄金储备已经从600多吨上升到大约1000吨。这个数字与美国高达8000吨以上的官方黄金储备依然相去甚远。
中国的黄金消费量或许还会继续增加，国内黄金投资的规模也会进一步扩大。但是在可预见的未来之内，人民币不会享有黄金的定价权。
除了以上曾经讨论到的现实因素之外，人民币自身机制上存在的问题也是一大障碍。从历史上来看，众所周知，以印度为首的南亚地区，一直是传统的最大黄金消费地，但是在过去数十年内，在黄金定价问题上，整个南亚地区都并无发言权。
由于国际金价并非由人民币定价，在可预期的将来也不可能实现人民币定价，黄金的人民币价格只能追随英美黄金市场的美元定价，其波动受到黄金的美元价格的严重制约。黄金价格的主导权，掌握在以美元资本为主体的投资机构手中。国内的黄金投资，远不可能像具有高度本地性的地产那样聚集资本泡沫，并实现超额收益。由于中国的特殊国情，中国的资产价格，特别是房地产价格相对普通民生物品可以被推高到令人匪夷所思的地步，但是黄金不可能。由于人民币没有黄金等贵金属定价权，使得黄金等贵金属似乎成为了在这个资产大泡沫年代里唯一可以与国际接轨的重要资产。福兮？祸兮？只有待人评说。
