第二部分募集资金
第6章钱从哪里来——筹措资金
如果当初只是为了赚钱,我们早就卖掉公司,到哪个海滩逍遥去了。
——拉里·佩奇,Google共同创始人,《时代》杂志
钱,是所有公司的命脉,看美国小企业管理局的数据就知道:50%小公司撑不到1年,95%撑不过5年,而最常听到的理由就是欠缺资金。资金攸关着公司的成败,因此本章的重点就是说明各种获得资金的方法。
各行各业的老板都常梦想能找到天使投资者或得到创投基金,好踏出创业的第一步。确实有投资者和放款者抱着成千上万资金在物色刚起步的企业,校园新公司也包括在内。但各地创业家都哀叹钱要到手谈何容易,新公司更是难上加难。很多时候你的公司可能规模还不够大、不够成熟、客户不够稳定,或营收还不到能吸引投资者的程度。无论能不能吸引到投资者,都没必要让钱的问题妨碍你大展抱负,成为成功的校园创业家。原因有二:
第一,募资的渠道多的是,想在校园创业的人都可利用。在这章中,我会介绍如何大幅提高从投资者、银行、个人资源及非传统借贷渠道获得资金的机会,以利公司的财务运作。第二,资金固然重要,但也别忽略第2章介绍的其他资本,人力资本、智识资本、社会资本和文化资本,还有血汗资本。没有白花花的银子,这些珍贵的资本同样能帮助你获得想要、需要的东西。考量创办公司可运用的资源时,一定要将眼光放远,牢记这点。
三种融资方法
融资主要分为两种:股权融资和债权融资。还有第三种可能涉及,也可能不涉及股份和债务的选择,叫做自助融资。三种方法截然不同。不过在介绍之前,先猜猜看,创业家一般都采用哪种融资方法?待会我再来简短回答。现在我们一一说明各种融资方法。
一、股权融资
股权融资就是投资者出资投资公司,借此获得公司的所有权和未来的获利(15%至50%)。股权融资可分为两种:
1.公开发行股票:就是出售股票或股份以换取金钱或资本,透过首次公开发行给予大众购买公司股份的机会,公司也能从股票交易中获得资金。例如,1986年3月,微软在纽约证券交易所的首次公开发行价为每股21美元,最后募得6100万美元,公司身价暴涨,比尔·盖茨顿时成为全球最年轻的亿万富翁!投资股票的获利来自股息,或是出售股票得到的利润(资本收益)。
2.私募股权:对象有亲友、天使投资者和风险资本。在除了构想之外什么也没有的起步阶段,投资往往来自亲友。有些亲友为了野心勃勃的创业家着想,可能放弃所有权或根本不期待回收资金。天使投资者可能是个人也可能是合资的一群人,较常投资融资金额100万美元以下的公司。他们多半在公司刚起步时就投资,并借此得到公司的所有权,有些退居幕后,有些积极介入公司运营。风险资本的投资金额一般在100万美元以上,会在公司融资初期或较后期投资。有些创投公司获得公司所有权之余,也积极掌握经营权,例如担任正式顾问、董事会成员,甚至会换掉管理高层。天使投资者的数目远多于创投公司。①
股权投资者一般会注意市场的发展潜力、公司的发展潜力、预期可回收的资金,以及预期回收资金的时间(通常3到5年)。股权投资者也希望能知道退出策略,也就是何时会大丰收(如收购、首次公开发行、买回股份),然后退出这家公司。这类投资者不一定能回收投资的金额,事实上,如果公司经营失败,他们也可能赔光投资金额。