李甲是个蚕农。这年夏天，桑叶短缺，李甲只好渡过陡河去对面的山谷里采摘桑叶。
李甲走到河边时，眼睛忽然被明亮的光线刺中。李甲循光过去，竟发现河滩的一块儿卵石下赫然躺着一粒杏儿大小的东西。李甲捡拾起来一看，晶莹剔透。李甲心想自己一定是捡到珍珠了！
李甲兴奋不已，就想转身回家。可回头没走几步，却发现一个白发老翁正坐在地上流泪。李甲上前询问，原来老翁是住在河边的渔夫，今天早上正想出去打渔，却发现自己把传家的珍珠弄丢了。
李甲思忖片刻，觉得自己不能昧下不义之财，就从衣兜里掏出刚刚捡到的珍珠，交给了老翁。老翁千恩万谢，不在话下。
过来几日，家中的桑叶又要光了。李甲又想过河去打桑叶。到了河边，李甲发现几日前见到的那个老翁正提着几条鱼过来。老翁见了李甲，非要拉李甲去他家喝上几盅。
李甲盛情难却，就随老翁来到了一间小屋。李甲和老翁推杯换盏，不觉得就喝高了。李甲竟昏昏然睡了过去。
李甲在睡梦中被人摇醒的时候，已经是傍晚了。李甲睁开眼睛，只听堂兄焦急地说：“你这懒鬼，可真是命大。今天下午河里起了巨浪，卷走了好几个人呢！”
李甲猛地一惊，发现自己正睡在一快儿大青石上，而青石的旁边竟然有一个老死去的巨大蚌壳。李甲起身时，又觉得手里有东西。张开手掌，李甲定睛一看，竟然就是那粒漂亮的珍珠！
