２００２年７月初，哥伦比亚电影公司的电影《蜘蛛人》正式上演。电影里有一景是纽约曼哈顿时代广场。原先悬挂在一栋建筑物壁面上的三星电子招牌广告，这部电影里差点看不到。开始的时候，电影里面把原来是三星电子招牌的位置换成了“ＵＳＡ ＴＯＤＡＹ”的看板。哥伦比亚的大股东是日本的索尼。索尼认为没有替竞争对手打广告的必要，因此经由影像处理换掉了三星电子的招牌。后来是因为受到那栋建筑物主人的抗议，才又将影像画面恢复原状。索尼对三星电子的注意程度，由此可知。根据国外分析师的判断，索尼绝不会就此“收手”。美国一位有名的证券分析师杜顿就指出：“谁也不能再把三星电子视为模仿别人的企业了。”野村证券分析师柴史郎氏更指出：“三星电子深谙如何有效使用资金，制造技术也比夏普、日立更为优秀。日本企业和三星电子之间的竞争，早就在两年前就中断了。”不管是外国分析师或是经济学者，今天对三星电子的评价与几年前完全不同。以前三星电子总被认为是生产廉价商品，或只是生产ＤＲＡＭ的公司而已。但其在韩国ＩＭＦ金融危机的冲击下，仍能维持推出行动电话、数码产品、家电等具有竞争性的商品，一改全球对三星的印象。
美国Ｓｐｒｉｎｔ ＰＣＳ Ｇｒｏｕｐ副总经理约翰加勒西亚说：“今天，三星电子是以他们优越的设计与产品机能，在无线事业中大获成功。而以前，许多人认为三星电子只是制造廉价微波炉的公司，我也是其中之一。”外国人认为：三星的优势，在于其独特的精密性，以及李健熙董事长的经营哲学。法国Ｓｅｒｉｃ鄄Ｃｏｒｅｅ公司的总经理菲利普德夏堡拉鲁则指出：“三星最高经营团队所拥有的能力固然很了不起，但能以长远眼光制定精密的策略，才是与其他企业最大的不同。”
美国ＵＳＢ Ｗａｒｂｕｒｇ证券首尔公司总经理李察撒姆逊认为三星最厉害的是：“李健熙董事长虽然具有了不起的影响力，但是他却能退于幕后，将经营交给专家。”三星电子的成功，正说明是李健熙董事长的领导才能与经营团队的专业，双赢所致。但随着一个企业的日渐强盛，同时也会浮现隐忧。美国ＵＢＳ Ｗａｒｂｕｒｇ证券分析师杜顿指出：“三星在如此蓬勃成长之际，不免因自信而产生骄傲。”事实上，三星也曾有过傲慢的切身之痛。１９９５年与美国着名导演史蒂文斯皮尔伯格试图合作电影却失败了。斯皮尔伯格在协商决裂后曾表示：“三星的人员不适合电影，只适合研发半导体。”而企业接班人的问题也是另一个令人瞩目的焦点。美国商会所在韩国的会长杰非利琼斯指出：“李在镕是否能成为优秀的经营者，还需要一段时间来证明。”他是说，李健熙董事长的儿子李在镕，现在已经到了要证明他经营能力的时候了。
让人赞叹的奇迹——股价长盛不衰
谈到韩国股市，不能漏掉三星电子。甚至有人说观察三星电子就可以知道股票指数的波动，由此可见三星电子所占的比重之大。三星电子的市价总值为韩国上市企业之首。在所有上市的企业市值总值中占有１７％的比重，而位居第二的鲜京电信，不及三星电子的一半。位于第三名的国民银行，市价总值也只达到三星电子１／３的水平。因此，股市指数不得不随着三星电子股价的涨跌而起伏。在此举一个小例子：２００２年５月１４和１５日两天，三星电子股价分别上涨了６．７％和５．０％的时候，韩国综合股价指数也分别上涨了１．８８％和３．２４％。三星电子可以说是韩国股市的风向标。实际上，三星电子的主要投资者中，外国人或是法人投资者的比例要比韩国国内的个人投资者多很多。外国人看韩国股市的投资组合，排名第一的就是三星电子。在韩国股市交易的法人投资者当中，也没有人不把三星电子纳入投资组合中。三星股票作为一支新兴股票，受到众多投资者追捧。目前三星公司股票市值达到４１０亿美元，外国人持有其中的一半以上。过去五年中，三星股票上涨了近１０倍，近期曾经达到２７３美元。
根据证券交易所的资料，２００１年１月外国人在韩国每日平均交割金额为８．２３１５兆韩元。其中三星电子的交割金额高达２．１０６７兆韩元。当月，三星电子的交割金额占了全体外国人交割金额的２６．３％，到２月份为２６．６％，５月份为３０．８％。韩国国内的法人，由于每个基金的投资比率都设定限制，最高以１５％为上限，想要更多的三星电子股票也没有办法。一位基金经理人就表示说：“如果没有投资比率的限制，那些基金对三星电子的投资比率超过５０％也是意料之中的事情。”那些想多加投资却受限于投资比例的基金，总是以三星电子作为优先考虑对象，这么看来，即使说韩国股市是三星电子的天下，也不过分。
就三星电子本身而言，并不是说因为外国人的买卖交易都集中在它身上，因而造成它的强大力量；而是外国人一旦买进三星电子，就不会轻易卖掉的这个现实，更加值得注意。专家就这个问题指出，三星股票在市场上的流通比率连５％都不到，换句话说，大部分人都是想长期持有三星电子的股票，一旦买进就不会轻易卖掉。这样的投资倾向也出现在三星电子股东中的外国人身上。近年来外国人持有三星电子股票的比率，维持在５３％至５５％之间，２０００年２月以后，从来没有低过５０％的情况。２００１年１２月，更曾经高达６０％。在这些外国基金当中，虽然有些基金在三星电子股价飙涨之后因为获利卖出而降低了持股率，然而全体股东仍然有半数以上是外国人。说不定将来哪一天三星电子出现经营权防御战的局面。
虽然三星电子的外国股东当中相当大一部分是友好持股，诸如此类的事情发生的可能性非常低，但是显然还是不能排除有这种可能。一旦外国人下定决心要买三星电子的股票而且持续买进的话，外国人的持股率也可能飙涨到６０％以上。外国人为何要集中与三星电子交易呢？事实上在韩国国内市场上，外国大型基金可以买的股票为数不多，最多２０到３０种。其中三星电子可以说是鹤立鸡群。以１２月份的结算为基准，韩国２００１年全体企业的当期净利润合计为８．０００９兆韩元，其中三星电子的净利润达到２．９兆韩元。也就是说三星电子的当年净利润占了全部的３２％。对于三星电子的合理股价应该定位多少，国外各个证券交易所的评价也各自不同。但总的来说集中在５０万韩元左右。如果股价在３５万到４５万韩元之间起伏，可以说是过低了。２００２年５月，三星电子的股价曾一度从４３万韩元暴跌到３２万韩元，当时每天的交易量有１００万股以上。股价跌到３２万韩元的时候就开始回升。这意味着许多投资者都趁着三星电子股价下跌的时候，赶快逢低价大量买进。
２００２年三星发布第一季度财报之后，投资者似乎意识到了该公司面临的风险。在严峻的市场环境下，三星却实现了手机市场占有率的巨大增长，由９．３％提高到１０．５％。但它不得不采取降价的方式实现这一增长，并且内存芯片的价格也已经达到底线。结果是第一季度利润下滑４１％，在８０亿美元销售额中实现利润９．４２亿美元。分析家认为，由于中国等亚洲国家遭受ＳＡＲＳ的冲击以及韩国经济的低迷，三星公司第二季度的利润将有更多下滑。而三星电子在５月份同意向一个信用卡组织投资９３００万美元引起了争论。批评者认为三星应该剥离这项业务，但还是不得不在母公司三星集团的命令下进行支撑。人们还有一个重要的原因担心三星，那就是企业的管理问题。
虽然三星公司是一个透明度非常高的企业，但韩国历史上的企业丑闻让外国人一直对他们的数字抱有怀疑态度。挑战是巨大的，但这也显示了三星的实力。三星公司有一半的利润来自内存芯片，而这是一个知名的循环性业务。即使在低迷的第一季度，三星的收益也超过任何一家除微软、ＩＢＭ和思科以外的美国企业。同时，索尼在２００２年头三个月亏损９．４亿美元，芯片产业对手Ｍｉ-ｃｒｏｎ、Ｉｎｆｉｎｅｏｎ和Ｈｙｎｉｘ三家企业总共亏损１８．８亿美元。手机市场上，三星将销售价格维持在平均１９１美元，同时期的诺基亚为１５４美元，摩托罗拉为１４７美元。更好的消息是，三星的债务水平已经从１９９７年１０８亿美元减少到１４亿美元，三星现在拥有了一定的现金储备。净利润率也从０．４％提高到了１２％。
当然，国外的各个证券交易所对于三星电子股价的观点存在不少的差异。他们有的认为每股在６０万韩元以上合理者有之，认为仅仅止于４０万韩元而已的人也有。出现这些分歧观点的原因是因为，他们对三星电子的股价都是从短期的观点来分析和看待。目前三星电子的股价虽然还受到半导体市场的动向影响，但如果从长期的和全局的发展看，还没有什么其他的股票能像三星电子这样具有非凡的魅力。某位基金经理人曾说：“一提到韩国的股市，三星电子是怎么也不能够排除在外的个股。虽然说这是因为三星的ＤＲＡＭ是全球第一，但是更吸引人的是三星电子所拥有的稳定事业结构。
１９９７年亚洲金融危机期间，韩国经营获利的公司屈指可数，三星电子是获利企业之一。当三星电子的半导体事业陷入停滞状的时候，它的通讯器材大肆获利，当通讯器材的市场陷入沉寂的时候，又能够以ＴＦＴ－ＬＣＫ大赚其钱。由于他们具备了黄金的事业组合，因此构筑了足以应付任何状态的强行结构。大部分国外证券分析师都同意这一点。日本有位证券分析师表示：“三星电子非常懂得怎么有效地使用费用。在制造的技术上，也比飞利浦或者日立出色。日本业者与三星电子的竞争，是早在两年前就告一段落了。”ＵＢＳ Ｗａｒｂｕｒｇ证券曾经因发表对三星电子的报告书而引起轩然大波。这家公司的杜顿则认为：“现在如果还把三星电子归类在模仿其他公司技术的类别里，那就是大错特错了。”法国Ｓｅｒｒｉｃ Ｃｏｒｒｅｅｇ公司总经理虽然不是股票分析师，却是一位相当出色的经营者。他对三星电子的看法是：“三星最高经营团队的努力纵然相当了不起，不过他们能以长远的眼光制定相应的策略，这才是使他们真正与众不同的特点。总之，今天三星电子已经发展成国际化的企业，并且具备再上一层楼的潜力。”
在股票市场中，投资三星常被比喻成买保险。对于投资者而言，安稳收益的公司就像是个避风港。大宇证券研究中心主任金炳瑞曾经有这样的说法：“买进三星公司的股票就像是投保险一样，总有一天这个股票会大幅度上涨。”还有一点，三星电子里经过亚洲金融危机时期的波浪之后，已经将财物透明化，同时也弄清楚了与企业之间复杂的融资关系，完全改变了外国人对三星公司的看法。事实上，复杂的融资关系已经成了韩国企业之间最大的问题。曾经三星电子也有过这样的问题。这是因为三星电子一方面虽然赚进很多钱，但是另一方面在诸如三星汽车等的融资项目上，资金方面的支出特别严重。外国人对这些问题都非常的不以为然。但是随着会计结算透明化、关系企业之间的融资受到严格限制之后，三星电子开始从内部重获新生。看到日益发展壮大的三星电子，外国投资者岂有放过的道理。三星电子的威力也波及ＫＯＳＤＡＱ市场。该市场也有所谓“三星电子相关股”。以创投企业和中小企业为主的ＫＯＳＤＡＱ市场，主要为零配件供应业者。其中和半导体相关的业者大约有２０到３０家，大部分都是以三星电子为对象来销售设备或原料的公司。移动电话零配件的业者，营业额几乎有一半以上要依赖三星电子。ＴＦＴ－ＬＣＤ装配业者也一样。随着三星电子的营业状况、投资规模的变化，这些业者的股价也随着波动。就算是把他们形容成三星电子的附属公司也不为过。从“三星电子相关股”的数量多达百家的情形来估计，三星电子在ＫＯＳＤＡＱ市场也发挥了绝大的威力。
不仅如此，股市的气氛也随三星电子的变化而起伏。当三星电子的股价上涨，交易所的综合股价指数也随之上涨，同样地，ＫＯＳ-ＤＡＱ市场也呈现上升趋势。反之，当三星电子股价下跌时，综合股价指数也随之下跌。ＫＯＳＤＡＱ市场同样呈现下滑走势。另外，三星电子对半导体相关企业的股价动态也具有绝对性的影响力。今天三星电子在韩国股票市场上就占有如此决定性的地位，今后，韩国股市所面临的课题很可能就是如何摆脱三星电子的“阴影”。虽然这对三星电子和韩国股市都是令人期待的事情，但是，以三星电子持续攀升的走势来看，韩国股市赶上了这股上升的走势，要想减弱三星电子的影响力恐怕不是容易的事情了。
