民主党是1912年10月27日在上海合并组成的政党，由国民协会、共和建设讨论会、共和促进会、共和统一会、民国新政社、共和俱进会等6个政团组成。
在这6个政团中，除国民协会、共和建设讨论会有一定规模和政治影响外，其余4个团体均为势单力薄、影响甚微的小政团。其中，共和促进会是由杨度“受袁世凯旨意”于1912年1月底在北京发起的，参加者主要是北京的新闻记者、资政院议员。其宣言书称：“革命事起，东南十余行省已在共和旗帜之下。欲求中国之保全，先求南北之统一，欲求南北之统一，先求北方之实行共和。”“度等前此主张君主立宪，乃以救国为前提，而非仅以保存君位为目的，乃以促政治之进步，而绝不愿以杀人流血勉图君位之保存。”该会成立时，南北和谈已达成妥协，为配合袁世凯的逼宫，共和促进会提出“速由内阁请旨，宣布共和，更不得再谋于败坏国事之各王公大臣”。该会成立后不久，杨度即赴青岛，实际上脱会，有的骨干人物加人国民协进会，会务停顿。民国新政社是浙江的一个地方团体，成立于1912年1月23日，浙江谘议局议长陈介石任社长，吕文起任副社长，办有《东瓯日报》。共和统一会为1912年初在北京成立，首领是袁世凯的幕僚、直隶谘议局议员孙洪伊。共和俱进会是1912年4月在奉天成立的，会长为孙百斛。
六政团的成员主要是立宪派人物，支持袁世凯，反对同盟会。六政团中，共和建设讨论会是合并组党的主力。它成立后不久就主张将反同盟会的小团体合为一大党。共和党酝酿合并时，该会也曾积极参与，但因与张謇等人意见不合，并对民社“不信任而告吹”。共和党成立后，共和建设讨论会又与国民协进会一起，谋求与国民公党、统一共和党合并，新党拟称国民党，并制定了巩固中央权力、维护国家统一等四项政纲。但在新党首领人选上意见不一，共和建设讨论会和国民协会提出以梁启超为新党总理，企图借梁的影响扩大势力。统一共和党和国民公党则主张以岑春煊为总理。双方互不让步，合并破裂。这次合并失败后，共和建设讨论会与国民协会又谋求与共和党合并，但未成功。失败的直接原因是两会坚持合并后由梁启超任协理，而共和党只同意梁任理事，但根本原则是两会中人与共和党中的立宪派之间的历史积怨未消。孙洪伊曾说：“共和党中坚人物本多1日识，非请愿国会时曾共一团者，即前宪友会会员。当时于精神上隐分两派，事实上亦时有竞争。历史上之关系如此，万一不合而再分裂，则旧有基础全行丧失。”
与共和党的合并失败后，共和建设讨论会、国民协会开始筹组独立于同盟会、共和党之外的“第三党”，定名为民主党。为适应合并，共和建设讨论会于8月14日正式改组为政党。在筹组过程中，共和促进会、共和俱进会、共和统一会、民国新政社加入其中。
1912年10月27日，民主党于上海张园召开成立大会，通过党纲及党章，选举汤化龙为干事长，马良、陈昭常、谢远涵、蒲殿俊、李经羲、孙洪伊、向瑞昆等30人为党务员。干事部设政务、文书、会计、交际、庶务五科，另设政务研究会作为议决政治方针的机关。民主党在筹组时曾拟议以梁启超为党魁，希图打着梁的旗号，组织一个大的第三党。但梁在国内的一些门徒却反对。汤觉顿、徐佛苏等人致函梁启超，指出民主党“所以为此者，恃公为之帜，粤谚所谓树幡竿招鬼来耳。恐非推戴的，乃傀儡的”。“若据以党魁，不特未来者却步，已来者必引去。以其无实力而树同盟之敌，更树共和之敌，必不足以自存”，要梁启超不要接受。梁接受了这一建议。所以，尽管民主党要人于合并前多次吁请梁回国，但梁不为所动，以致汤化龙无限激愤。后来梁启超回国后倡议共和、民主两党合并，民主党也表现狂傲。
民主党的党纲为普及政治教育、拥护法赋自由、建设强固政府、综合行政改革、调和社会利益。民主党标榜它“无权利心”、“不争政权”、“专注全力以普及政治知识，传播政治信条”。由民主党筹备事务所发布的《民主党缘起》称：“各国政党其以国利民福为目的也皆同。而具所以达此目的之手段则有种种焉。力求自掌政权以实行所怀抱，此一种也。不汲汲于政权之竞争，而对于政府常尽严重监督之责，此又一种也。注全力以普及政治知识，传播政治信条，巩固国家之根基，为政体之保障，此又一种也。兹三法者，皆为自由政治国不可缺而效力亦相辅而相成。居我国今日而言，政党之第一义恐未能遽现于实也，第二义善矣，然监督之成绩亦恒视所积之实力为比例。若夫第三义，或多视为迂途，或虽知其不可已，而有所未遑也。吾党以为民国之存亡死生实系于此，而国中万不可无一部分人士尽瘁斯义，死生以之。此所以思纠合同志，勉有所效也。”民主党强调政党在民主政治中的重要地位，希望通过传播资产阶级政治理论学说来巩固共和制度，表明它是一个资产阶级政党。但同其它立宪派政党一样，民主党不懂国体与政体的区别，错误地认为共和形式的实现就是民主制度的确立。在政权掌握在袁世凯手中的情况下，想靠普及政治教育来保障共和，显然是幻想。“建设强固政府”便成了加强袁世凯的独裁统治。认识错误决定了民主党在现实政治斗争中必然认敌为友，成为袁世凯的同盟军。
民主党标榜不争政权，但它并非对政权无觊觎之心。民主党内重要人物刘曾佑曾说过：“政党事业不外两种：一日竞争政权，一日指导国民。吾党纲则主目前不人政界，专以指导国民为务。是则妒嫉者无所用其妒，趋避者无所用其避……内阁新组，无论何人为总理，皆短命者也。彼一短命，此一短命，待从视组阁为畏途，或知其难时，吾党再取而代之，易如反掌。”正式国会选举前，民主党积极“预备政坛演说资料，并各交通处著手运动选举方法。”民主党合并的一个重要动机是抵制以同盟会、国民党为代表的革命党人，以防一些无所属的政党、政团转入同盟会。民主党在重要的政争中都与共和党相呼应。1912年11月，沙俄策动外蒙“独立”，与外蒙非法签订了“俄蒙协定”，激起全国各阶层的愤慨。面对民族危机，国民党率先与共和党中的左翼分子、原民社成员“研究对于国家前途所当进行之种种办法”，要求“合各政党之全力以协助政府”。表示一致对外，一切党见皆可牺牲。在国民党的倡议下，国民党、共和党、统一党、民主党组成政团联合会。但民主党很快退出联合会，通电宣布政府因循延宕、坐误时机等十大罪状。民主党的这一举动颇有迷惑性，国民党中某些人因此认为对民主党“不能妄断为政府党或民主党”。民主党的用意是劝告袁世凯，要他在制定政策时，不必顾及国民党的反对。在民主党看来，如果袁世凯不顾革命党人的反对，早早签署六国银行的借款合同，就不会有俄蒙事件的发生。在十大罪状的最后，民主党指出：“夫政策之行，政府自应有主观。乃朝遭反对，夕即变更……牺牲政策，在所不顾……非至亡国不止。”用心已昭然若揭。所以，当袁世凯把俄蒙事、件归因于责任内阁制“与总统有妨”，使其“无以自由执行”时，民主党便鸣金收兵了。此后，民主党更是变本加厉，积极支持袁世凯。1913年5月，民主党与共和党合并为进步党，成了纯粹的政府党。
