1.6.1 成功需要坚持
犹太人反复强调，坚持能让微小的积累感天动地。
中国投资者已经对沃伦·巴菲特、彼得·林奇、乔治·索罗斯和吉姆·罗杰斯这样的投资大师耳熟能详。但约翰·聂夫（John Neff）也是非常有名的投资大师。
在价值投资者圈中，很少有人不知道聂夫的大名，他执掌温莎基金31年，22次跑赢标准普尔500指数，投资增长55倍，在31年里，每年超过标准普尔500指数3%。3%看起来是一个小数，但是在31年时间里，这个多出来的3%就是一倍多的赢利了。
资本市场上投资风格各种各样，但在市场上能够获得长期稳定收益的投资理念并不复杂，不像投资大众想象的那样，有什么灵丹妙药或孤本秘籍，在某种意义上说，简单的事情最难做，从聂夫的成功经验来看，又一次得到印证。
外面的人称聂夫是逆向投资者或价值投资者，他自己说，他是低市盈率投资者。看市盈率选股，很简单，任何一个投资者都能学会，我们周围的一些投资者也偶尔为之，但坚持下来的很少。问题不在于你确立什么选股原则，难的是几十年如一日，不管是牛市还是熊市，不管是科技股升入云霄还是消费类股坠入深渊，不追逐时尚，只坚持低市盈率选股标准买入股票，在别人欢呼时冷静，在别人恐惧时镇定。这种做法显得很呆板，似乎显现不出大智慧，很难得到大众的追捧和掌声，注定是孤独的事业。
但成功的投资就是这样的呆板和简单。从聂夫1964年成为温莎基金经理开始，到1995年退休，一直采用这种投资风格，在31年的时间里获得了难以想象的成功，成为基金业历史上的第一人。聂夫把他的投资风格归结为以下几点：低市盈率、基本增长率超过7%、收益有保障、总回报率相对于支付的市盈率两者关系绝佳、除非从低市盈率得到补偿，否则不买周期性股票、成长行业的稳健性公司、基本面好。
在这些要素中，低市盈率是基础。但是这个基础需要更多其他因素来支持才可以保证低市盈率公司股票的价值。低市盈率不是因为公司突然大幅盈利造成的，也不是周期性公司进入收入高峰期导致的，更不是股市暴涨导致的投资收益大幅增长得到的，它一定是一个长期稳健发展的公司，只是因为市场冷落才出现低市盈率，这个市盈率的数值不是当前静态的数值，而是根据公司未来的增长情况综合考虑得到的市盈率。聂夫为了测度低市盈率发明了总报酬率这样一个新词汇，它是指收益增长率加上股息率得到总回报率，总回报率除以市盈率得到总报酬率，总报酬率大于0.7的股票是温莎可能买进的目标。总报酬率的计算方法，给那些想模仿聂夫投资风格的人提供了简单可行的准则。
为何要选择低市盈率股票呢？聂夫认为这样的策略提供了双重的获利边际：不像那些高增长率的股票，只要没有达到增长预期，股价就会重创，而低市盈率股票的投资者本来就没有想入非非的重大期望，公司盈利没有达到预期或者不佳都不太影响股价，可以说，在大盘下挫或公司盈利不佳时没有多大风险；另一方面，如果大盘上涨或公司有了起色，股价就会快速上升，买入这样的公司能获得大幅增值。“市盈率上升潜力加上盈利改善，低市盈率股的股价增值不可小觑。”低市盈率投资者是价值投资者的一种形式，低市盈率提供了足够的安全边际，最大可能保证了本金不亏损的原则。
看起来如此简单的投资方法，实行起来并不容易，不仅长期坚持很难，还要面对心理上的艰难挑战。聂夫说：“我喜欢购买被冷落的股票，这种方法对我来说自然而然，但仅此还不足以战胜市场，成功还需要足够的坚持。当流行的观点说你错了的时候，你需要不为所动、坚持己见，这可不是本能或天性，相反，这是和人的天性相抵触的。”从心理学角度来说，与大众一致是心理上最轻松的选择，与大众相反则要遭遇心理煎熬。
低市盈率选股方法能够成功，在某种意义上说，应该感谢的是那些频繁的每日交易者。他们盯着电脑屏幕，不知道公司的主营业务，对公司基本面毫无认识，对于市场上的大量信息无从取舍，没有耐心对这些信息进行加工整理和简单的逻辑推理，他们只是凭借交易提示和肤浅认识进行买卖，他们不能对公司、行业、经济趋势做基本的分析，成为盲目的投机者，他们哄抢的股票是别人的残羹剩饭，而恰恰把那些值得投资的好公司股票以低市盈率的价格奉送给了像聂夫这样的投资者。这样的局面随着电子化交易的便捷，不是减少了而是加重了。正如聂夫说的，“天真的投资者总梦想着一夜暴富，但那永远是可望而不可即的事情，对于这部分投资者，我们是最富感激之情的。我们这个国家过去是，现在是，而且很可能以后一直会是一片投机者的乐土。”投资和投机的区别不是哪个国家哪个市场的区别，而是一部分人理性，一部分人不理性的区别，或者说理性控制情绪还是情绪控制理性的区别。
聂夫将股票分成四类：高知名度成长股、低知名度成长股、慢速成长股、周期成长股，这种分类呈现的角度体现了成功投资需要的心理品质，即理性、耐性和冷静，不站在聚光灯下，不追逐大众喜欢的明星，在被冷落的地方发掘未来的明星。这种分类方式进一步保证了低市盈率选股成功的可能。
约翰·聂夫成功的投资经验再次印证了巴菲特所说的：“投资是很简单的事情。”对聂夫来说，就是选定一个简单的原则，长期坚持下去，不随大流，不怕寂寞，成功自然到来。
1.6.2 坚持是一种奇迹
犹太人说：“要有耐心，忍耐暂时的挫折和不如意。”
一部名叫《肖申克的救赎》的影片中，一个前程似锦的青年银行家安迪突遭飞来横祸蒙冤入狱。他没有从此消沉，而是以惊人的力量和勇气忍受了种种磨难，对生活始终抱有高度的热情，最终依靠自己的不懈努力得以逃出生还。
一把小锤子，二十年如一日坚持不懈地挖掘，每天只能利用放风时间悄悄一点一点倒掉土渣，这就是安迪成功越狱的奥秘所在。自由与希望靠的不是上帝的恩赐，而是自己永不放弃的坚持。
本来是被别人认为几百年都不可能办到的事情，那看似永不可逾越的森严壁垒，却在一把小锤子二十年不间断的作业中，悄然洞穿。“绳锯木断，水滴石穿”，“成大事不在于力量的大小，而在于能坚持多久”。
其实细想一下，一度非常热衷的基金投资又何尝不是贵在坚持呢？在市场的震荡波动中或贪婪或恐惧，进进出出，结果到头来辛苦一场也没有收获多少。须知，任何投资的真正价值，都是贵在长期坚持，想通过频繁的短线操作来获取超额收益，与其说是投资，还不如说是投机。
要想拥有成功的投资，学会坚持是一个很简单也很不容易的诀窍。“股神”巴菲特就是坚持长期投资的忠实信徒。“如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它10分钟。”这是巴菲特的忠告，也是关于坚持的忠告。
如果你不愿意持有一只基金十年，那就不要考虑现在去购买它。伟大的投资不是靠力量，而是靠坚持来完成的。因此坚持是一种奇迹。
1.6.3 成功源于坚持
犹太人说：“在挑战面前退缩就意味着失败！”
在我们的一生中，处处充满着挑战与压力，就像鱼生活在水里一样时刻面临着水的压力。的确，没有紧张与压力，就无法培养坚持不懈的精神，在宜人的阳光下品尝美味的冰激凌，哪能培养这种精神？实现自己的目标，需要坚持不懈，需要持之以恒，曾经有多少次，跌倒之后，我们必须再站起来！一次又一次，坚持不懈不是外表强壮或美丽能决定的，与高智商或者好眼力也没有什么关系。坚持不懈是一个在实现目标之前，每天、每分钟都需要做出个人的决定。坚持不懈，是攀登目标时对困难与时间的权衡。有些行动会让我们忧虑，会很棘手，你会发现，正是坚持不懈这种精神，推进着这行动，驱动着反省。
怎样才能使自己坚持不懈呢？有一种方法就是将自己的目标与决定告诉朋友，因为一旦告诉了别人自己的承诺，就意味着公开宣布。这样便督促我们说到做到。即便这种承诺是在坚强时做出的，在不那么坚强的时候我们仍必须坚守自己的承诺。
借口，其实是惰性在心理意识中的延伸，在追求卓越成就的过程中，拒绝借口绝不是一件容易的事。无论有多强的决心实现目标，整个过程还是充满了压力和退却的机会。在途中，会面临许多十字路口，而对许多诱惑，会不由自主地寻找借口，会觉得放弃目标理所应当。既然坚持不懈，就要选择自己的目标，别找借口，放弃借口，抵抗惰性，征服困难，然后大步向前进，坚定地不回头，你越早行动，就能够越早意识到那根本不会害了你，就能够越快抵达自己的目标。
要坚持不懈最好的方法就是永远不要为自己寻找借口，永远坚持永不放弃，一旦永不放弃成为了一种习惯，那也就意味着离成功不远了。
成功就是为了达到这个目标，要确定个人发展的所求，然后下定决心，迈出通向未来成功的最为关键的第一步就是坚持。
1.6.4 坚持到底，永不放弃
犹太人说：“在过程中充分享受到人生的乐趣，把人生的一切烦恼都暂时置于脑后。”
1898年12月26日，玛丽在提交给法国科学院的报告中宣布他们又发现一个比铀的放射性要强百万倍的新元素——镭。这是皮埃尔·居里和他的妻子玛丽·斯克洛道夫斯卡婚后3年的伟大爱情的结晶。
这一发现把当时在物理学领域中信奉了几个世纪的整个理论翻了个底朝天。一些保守的科学家表示怀疑，“镭在哪里？指给我们看看，我们才能相信！”皮埃尔和玛丽决心以事实来回答这一切怀疑。但是，要提炼出纯镭，必须要有大量的矿物和较大的实验室。
沥青铀矿是一种昂贵的矿物，他们买不起，后来在奥地利的一位教授的帮助下，他们花掉了全部的存款，变卖了所有值钱的东西，才买到十几麻袋沥青铀矿渣。为了实验室，居里夫妇同巴黎大学交涉，回答他们的是一番无情的嘲笑。最后是理化学校同意供给他们一个长期不用的木棚。木棚的地面是用沥青铺的，玻璃房顶破旧得不蔽风雨。室内只有两张破旧的桌子，一只炉子和一块皮埃尔用来进行计算的小黑板。居里夫妇就在这样的破屋里开始了伟大的科学试验。
日月如流水，居里夫妇犹如在梦境里一般，忘却了时间，不论严冬或盛夏，不分黑夜和白天，整天紧张地工作着。由于睡眠太少，体力消耗太大，他们的健康受到损害。皮埃尔全身疼痛，玛丽明显地消瘦了，但是，他们坚持着，整整花了45个月的时间，经过几万次的提炼，终于成功地获得了10克纯镭。镭发现了，而且不久后发现镭有治疗癌的功效，镭价飞涨，一些好友劝居里夫妇申请专利，有了这项专利权，居里夫妇转眼就将成为人间巨富。但是，皮埃尔说：“不行！我们不应该从发现的新原子中赚钱。镭既是济世救人的仁慈物质，这东西就应该是属于世界的。”
皮埃尔·居里于1859年5月15日出生在法国巴黎。他的父亲是一名医生。皮埃尔和他哥哥的启蒙教育是在家里进行的，他们的父母采取一种比较自由的教育方法，除安排规定的学习计划外，还鼓励他们多阅读课外读物，以及多接触大自然，在郊游中培养他们对事物的观察能力。皮埃尔16岁获得巴黎大学文理学院科学学士学位，18岁获得物理学硕士学位，并留校任实验室助教。1883年，皮埃尔任巴黎市立理化学校物理实验室主任。
玛丽·居里是法籍波兰人，于1867年11月7日出生在波兰华沙的一个知识分子家庭里，她原名玛丽·斯克罗多夫斯卡。她的父亲是圣彼得堡大学的毕业生，后来在华沙一所中学教数学和物理。1891年，玛丽辞别家人，考入巴黎大学理学院，开始了深造。1893年，她毕业于巴黎大学物理系，成绩名列全班第一，获得了物理学硕士学位。第二年她又在数学系毕业，名列全班第二，获得数学硕士学位。毕业之后，玛丽本想回到波兰工作，然而，由于她认识了法国青年物理学家皮埃尔·居里，结婚后便留在法国了。
1903年，居里夫妇由于发现放射性元素而获得了诺贝尔物理学奖。
漫漫长路，玛丽·居里多年的坚持换取了一克镭，是什么让居里夫人发现化学的奥秘？是坚持！不要去想是否能够成功，既然不愿改变初衷，就只能坚持到底，永不放弃！
