咸阳怀古，复用前韵。
鞭石下沧海，海内渐成空。君王日夜为乐，高枕望夷宫。方叹东门逐兔，又慨中原失鹿，草昧起英雄。不待素灵哭，已识斩蛇翁。
笑重瞳，徒叱咤，凛生风。阿房三月焦土，有罪与秦同。秦固亡人六国，楚复绝秦三世，万世果谁终。我欲问天道，政在不言中。
“赏析”
在本词中，作者叙述了从秦朝灭亡到汉朝建立这段历史以及相关传说。
上阕作者用“鞭石下沧海，海内渐成空”两句评论秦始皇统一六国的丰功伟绩，用“日夜为乐，高枕望夷宫”说明秦二世的昏庸与荒淫，用“东门逐兔”这一典故提到李斯，用“草昧起英雄”点出陈胜、吴广等乱世英雄，最后用“素灵”、“斩蛇翁”引出汉高祖刘邦。作者白朴用简单几笔便勾勒出这段历史时期的英雄人物，但其中的典故和内涵极其耐人寻味。
下阕作者集中笔墨评价项羽其人其事。作为秦末最大的悲剧英雄，项羽一生威风凛凛，叱咤风云，他烧过阿房宫，杀过秦王子婴。在本词中，白朴则对项羽持否定态度，认为他杀伐过重，应对“阿房三月焦土”和“绝秦三世”负有主要责任，可以说项羽“罪与秦同”。
这里，白朴名为表达对项羽的不满，实为劝诫元朝统治者切勿大肆杀伐，以免重演项羽兵败身死的历史。否则，元朝必然走上一条亡国之路。
