缺口回补的时间，通常以三天为判断依据，某些缺口在三天以内能够回补，还有一些缺口可能会在三天以后的某个时间才能回补。回补的时间对后市的研判有不同的意义。这点将在下面具体说明。
3.缺口形成之后，市场有沿跳空方向继续运行的趋势绝大多数缺口的形成，是因为市场上多空力量发生突变，打破了原来的平衡格局。其中向上跳空缺口的形成，说明多方完全占据了主动优势，而向下跳空缺口的形成，则意味着空方暂时处于绝对的上风地位。当缺口形成以后，如果不能在短时间内回补，则这种主动优势和上风地位就会继续吸引投资者，从而延续市场的多头走势或空头走势。
4.缺口能够预测上涨或下跌的幅度，并且能提供比较准确的买卖时机一轮行情中的缺口，往往出现在这轮行情的中途。只要算出缺口出现前，此轮行情已经运行的点数或者价位，加到缺口之上，所得结果即为此轮行情的中点。此外，根据缺口理论的特点可知，在上升行情中向上跳空形成的缺口，如果在三天内未能得到回补，则是一个买入的好机会，因为其后股价会延续上涨的态势；相反，如果在三天内得到了回补，则应该卖出股票，因为其后的走势有可能逆转。当然，这一规律对于成交量和人气极低的市场并不适用。
（二）缺口的种类及市场意义
一般意义上的缺口根据其所处的不同位置，可分为普通缺口、突破性缺口、持续性缺口、消耗性缺口四种。
1.普通缺口
在盘整行情中出现的缺口称为普通缺口，通常在较短时间内即被回补。普通缺口是最常见的缺口，一般在几个交易日内便会完全填补。其对于价格运动趋势的分析和预测作用不大，因此并无特别的分析意义。它只能帮助我们辨认清楚某种形态的形成。普通缺口在整理形态中常见，在反转形态中则很少发生。所以当发现三角形、矩形、楔形等形态中出现许多缺口，就可以研判它是一种整理形态。如图4-80所示。
2.突破性缺口
突破性缺口是指行情刚刚开始时，出现的第一个跳空缺口。这个缺口是一轮行情上涨或下跌的开始，是一个极为重要的标志性信号。因为缺口是由大规模资金集中做多或做空所造成的，因此，一旦出现一个向上的突破性缺口，往往意味着一轮较大的行情开始了；而出现一个向下的突破性缺口，则往往意味着一轮较大的跌势即将开始。因此，在缺口理论中，最重要、最核心的就是突破性缺口。
图4-80普通缺口
突破性缺口一旦形成，表明市场供求双方中的一方已经取得了决定性的优势，这种优势不会在短期内发生逆转，因此，突破性缺口往往不会在短期内即被补回。市场中有“三日不补，三个月不补”的说法。
突破性缺口一般伴随着反转形态的出现，如头肩形、多重形、圆弧形、V形和岛形等反转形态，意味着股价正在跳离原有形态，反转形态已经形成，未来的走势会更加猛烈。此时，投资者应根据缺口前的态势介入或卖出。一般来说，突破性缺口传达的信号很少出错。如图4-81所示。
图4-81突破性缺口
假如缺口出现前有大的交易量，而缺口发生后成交量却相对减少，则缺口有可能在不久后被封闭。若缺口发生后成交量并未随着股价远离缺口而减少，反而增大，则短期内缺口将不会被封闭。
3.持续性缺口
持续性缺口又称中继性缺口、逃逸缺口，是另一个极具技术意义的缺口。它通常出现在一段升势或跌势的中途，因此具有度量升跌幅度的作用。这种缺口一般不会在短期内回补。
持续性缺口的最大用途是可以预测未来后市的涨跌幅度，所以又被称为量度缺口。其量度的方法是：从突破点开始，到持续性缺口始点的垂直距离，就是未来股价将会达到的幅度。也可以说，股价未来所走的距离和过去已走的距离一样。如图4-82所示。
图4-82持续性缺口
4.消耗性缺口
消耗性缺口也叫竭尽缺口、衰竭性缺口，也是一类具有技术意义的缺口。这种缺口出现在消耗性上升或恐慌性抛售的末段。竭尽缺口的出现，表示股价的趋势将暂告一段落。如果在上升途中，即表示即将下跌；若在下跌趋势中出现，就表示即将回升。不过，消耗性缺口并非意味着市道必定出现转向，尽管意味着有转向的可能。
消耗性缺口的回补时间要比突破性缺口和持续性缺口短得多，通常只有几天。补缺的表现是，在出现缺口后，大体相同的价位范围以相反方向的缺口跳空开盘，形成岛形。与持续性缺口一样，消耗性缺口也常常伴随着快速、大幅的股价波动以及巨量成交。如图4-83所示。
图4-83消耗性缺口
除了以上几种缺口，还有因除息、除权等原因造成的缺口，由于它们不表示价格趋势的任何变化，所以我们不作讨论。
（三）利用缺口买卖的时机
买入时机1：出现跳空缺口上攻时，是买入信号，最佳买入点为出现第一个向上突破的缺口之时。如图4-84所示。
图4-84
买入时机2：当出现向上突破性缺口，并且配合温和的成交量放出时，可进行短线操作，这时买进赢利的概率较高。如图4-85所示。
图4-85
卖出时机：当急速上升过程中出现第二个缺口时，此时需研判这是持续性缺口还是消耗性缺口。若判断此缺口为持续性缺口，可继续持有股票，在预计价位前部分抛出，当出现趋势反转，则应全部抛出；如果确定此缺口是消耗性缺口，则应立刻抛出股票。
在空头市场里可采用上面的规则反向操作，即遇到突破性缺口时要卖出所有股票，而遇到消耗性缺口时，可以限价买进，开始做多。若股价在某一形态内变动，突然发生反转，朝相反方向突破且产生缺口时，此时不论做多或做空，都必须了结离场。
十、波浪理论选股法
波浪理论是所有技术分析方法中最具“预测”功能的方法之一。它是由美国证券分析家艾略特首先提出的。在实战分析中，波浪分析方法可谓最为神奇，也最难掌握，它将经济学（周期理论）和数学（费氏数列）结合在一起，以揭示股价趋势的层次性和波动性，具有及早发出股价转势的预测性。
波浪理论的基本思想是：股价走势是大众心理的反映，虽然市场中每一个人的具体心理活动各不相同，没有一定的规律可循，但是，大众心理活动的总体效应却会呈现出某种规律，反映在市场上就是股票价格的波动。人们完全可以通过股价走势的图表分析找出这种波动的规律性，从而分析预测股价的未来发展方向和相应的涨跌幅度。
（一）波浪理论的基本内容
1.基础八浪
股价走势的发展，遵循着五浪上升、三浪下降的基本节奏或形态，从而形成一个包括八个波浪的完整周期。后面的三个降浪可以看做是对前面五个升浪的修正或调整。五浪运行于主要趋势的方向上，三浪则运行于次要趋势的方向上。因此，一个由八浪组成的完整周期，实际上包括了两个不同的阶段——以数字标示的推动浪阶段和以字母标示的调整浪阶段。如图4-86所示。
图4-86波浪的基本形态
2.波浪的级别
在第一个八浪周期结束以后，随之而来的是第二个相类似的周期运动——同样是五个上升浪和三个下降浪。但是，接下来的第三个周期运动，则与前两者完全不同，仅仅是由五个上升浪所组成。此时，一个主要趋势方向上的五浪上升已经结束，另一个主要趋势方向上的五浪下降正式展开，在这两个五浪之间形成转折拐点。下降五浪之后是次要趋势方向上的上升三浪。这样，又重新构成一个相反方向的八浪运动。实际上，每一个以数字标示和字母标示的阶段，本身就是一个浪，只不过它们的层次要较其内所言的波浪高一级别而已。如图4-87所示。
图4-87波浪的层次级别
就整个图而言，可以看做两个大浪：浪①和浪②，也可以看做八个浪：浪（1）～（5），以及浪（a）、（b）、（c），还可以把它看成34个浪。不同的划分取决于分析者所关心的波浪级别。而具体的数浪方法，还要看各人的领悟程度。
3.波浪的形态
如何划分上升五浪和下跌三浪，是波浪理论的一个关键。一般说来，八个浪各有不同的表现和特性，其中上升五浪有以下特性：
（1）第1浪是营造底部形态的第一部分，也是循环的开始。由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在此类第1浪上升之后出现第2浪调整回落时，其回档的幅度往往很深；其次，另外半数的第1浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第1浪中，其行情上升幅度较大，一般来说，第1浪的涨幅通常是五浪中时间持续最短的行情。
（2）第2浪为下跌浪，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第1浪的升幅，当行情在此浪中跌至接近底部（第1浪起点）时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小，这时第2浪调整才会宣告结束，在此浪中经常出现转向形态，如头肩底、双底等。
（3）第3浪往往是涨势最大、最有爆发力的上升浪。这段行情持续的时间与幅度经常是最长的，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统图表中的突破信号，如裂口跳升等。这段行情走势非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破，尤其在突破第1浪的高点时，是最强烈的买进信号，由于第3浪涨势激烈，经常出现“延长波浪”的现象。
（4）第4浪为行情大幅劲升后的调整浪，通常以较复杂的形态出现，经常出现倾斜三角形的走势，但第4浪的低点不会低于第1浪的顶点。
（5）在股市中第5浪的涨势通常小于第3浪，且经常出现失败的情况，在第5浪中，二、三类股票通常是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一类股（绩优蓝筹股、大盘股），即投资人士常说的“鸡犬升天”，这个阶段市场情绪表现相当乐观。
下跌三浪有以下几种表现：
（1）在A浪中，上升行情尚未逆转，此时仅为一个暂时的回档现象，实际上，A浪的下跌，在第5浪中通常已有警告信号，如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等，但由于此时市场仍较为乐观，所以A浪有时会出现平势调整或者“之”字形态运行。
（2）B浪的表现经常是成交量不大，一般而言是多头的逃命线。然而由于B浪是一段上升行情，投资者很容易误以为是另一波段的涨势，从而落入“多头陷阱”，许多股民在这个阶段惨遭套牢。
（3）C浪是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时间较长久，而且出现全面性下跌。
以上是波浪理论的基本运用，现实中，由于其每一个上升、下跌的完整过程中均包含有一个八浪循环，大浪中有小浪，小浪中有细浪，使得数浪变得相当繁杂和难以把握，再加上其推动浪和调整浪经常出现延伸浪等变化形态和复杂形态，所以对浪的准确划分更加难以界定，因此，这两点也构成了波浪理论在实际运用中的最大难点。
综合上述内容，可以总结出波浪理论的四个基本特点：
（1）股价指数的上升和下跌是交替进行的。
（2）推动浪和调整浪是价格波动的两个最基本形态，而推动浪可以再分割成五个小浪，一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用A浪、B浪、C浪表示。
（3）在上述八个波浪完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪的循环。
（4）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本形态发展。波浪可以拉长，也可以缩短，但其基本形态永恒不变。
总之，波浪理论可以用一句话来概括，即八浪循环。
（二）推动浪与调整浪的识别
1.推动浪与调整浪的区别
识别推动浪与调整浪，是运用波浪理论的一个关键步骤。因为，只有正确识别推动浪和调整浪，才能够准确地预测后市的发展方向。假如对波浪的认识是错误的，在错误的前提下就很难有正确的预测。
总体来说，与大势相同方向的波浪称为推动浪，与大势方向相反的波浪称为调整浪。在牛市中，上升浪称为推动浪，下降浪称为调整浪；在熊市中，下降浪称为推动浪，而上升浪称为调整浪。因此，判断一个浪属于推动浪还是调整浪，有助于判断目前处于牛市还是熊市。
两种浪的区别在于，推动浪可以进一步细分为5个浪，而调整浪只能细分为3个浪。图4-88分别是牛市和熊市中的波浪图。在牛市中，从A点到B点组成的浪1、C点到D点组成的浪3以及E点到F点组成的浪5，都可以进一步细分为5个浪，因此是推动浪；而B点到C点组成的浪2、D点到E点组成的浪4，则只能细分成3个浪，因此是调整浪。由于浪1、3、5都是上升浪，属推动浪，因此可以推断出市场暂处于牛市行情，除非股价达到浪5的F点，否则绝不卖出。同理可以根据熊市的图形推断，市场暂处于熊市行情，除非股价达到浪5的F点，否则绝不买进。
2.数浪法判定F点
通过数浪判定F点的位置，其理论基础是，在一个5浪（推动浪）结构中，浪5应该能够细分为下一个级别的5个浪，而下一级别的浪5还能继续细分成5个浪，依次循环，直到最低级别循环的浪5的终点出现，该终点就是F点。如图4-89所示。
