2.1根据线索寻宝——选黑马股
对于大多数投资者来说，在股市上要获得比较好的收益从来就只有一种方式：大树底下好乘凉，也就是跟随机构（即所谓的庄家）式投资方法。
因为基金、QFII、社保、券商自营资金的规模不断增大，话语权不断增强，投资者更容易发现哪些个股才是机构所认可的。不过，随着机构规模的增大，所选择的个股也开始增多，在2003年机构持仓超过流通盘20%的个股不到50只，但是到了2005年，机构持仓超过流通盘20%的个股已经超过了100只。机构重仓的这些个股在2006年的涨幅平均达到了94%，超过大盘将近一倍。那么如何运用机构认同度选黑马呢？
机构认同度是指对于某一只个股，主体投资机构的持仓意愿。对于单只个股，机构持有的股票数量越大，机构数目越多，增持幅度越大，那么机构认同度就越高。
1.两方面分析机构认同度
分析某只个股的机构认同度，可以从两个方面入手：
（1）看十大流通股股东所持股数占总流通盘的比例。
（2）看股东持股数相对上季度的变化度。
机构对于一个板块或者某只个股的关注程度会随时发生变化，而且当一只个股的股价开始超过机构认同的该股价值的时候，机构就会开始减持该股。在财务报表上表现为股东持股数相对上季度减少。但是在开始减持时，我们会发现该股的十大流通股东仍然占比很高，甚至有新的机构介入，可是该股的走势却开始见顶回落。
举例说明：
如中集集团在2005年年报中披露，十大流通股股东占比达到了35%，如果仅从这一方面考虑，该股依然为机构认同度较高的个股，但是2005年三季度报表显示第三季度十大流通股东占比为40%，由此看已有机构开始减持，从2005年4月份开始，中集集团股价一路下跌，最大跌幅超过50%。反过来，如果当季度股东持股数相对上季度有大幅增加，那么该股在当期启动的概率就会增大很多，如宝钛股份在2006年第一季度的股东持股数相对2005年第四季度增加了25.4%，造就了一波300%的行情。
2.关注机构的相关评论
除了在以上两方面进行横向和纵向的定量分析比较外，还应该考虑个股的持仓机构的资金规模和机构对于该股在近一段时间的评论。
因为机构资金规模的不同，各个机构在对于个股的资金分配上会有较大的差异，这也就造成了对于同一只个股机构的参与度不一样。大规模机构的参与度越大，那么该股的上升潜力会越大，而大幅回调的风险就越校如果个股的持仓机构数很多，但是参与的数量很小，这时候可能就是该股的最佳介入时机。
如果机构对于一个行业或者个股有很高的认同度，那么在启动之前或者启动开始的时候，很多的研究机构会有频率比较高的研究报告或者即时评论。
2.2选股参考“街货量”
投资备兑权证，需要防范各种各样的风险。衡量潜在风险的大小时，投资者不仅要关注相关权证的有效杠杆水平、引伸波幅及其敏感度的大小和时间价值损耗等方面，还有一个指标也是应该考虑的，那就是“街货量”。
街货量一词源于香港权证市场，就是指公众投资者持有的权证的数量，通常指市场过夜持仓盘。街货量越多，说明愿意持有此权证过夜的人越多，反之亦然。权证的街货量并不是一成不变的，权证上市初期，街货量很低，发行商对权证的控制能力较强。在此期间，由于发行商的参与度较高，权证价格比较接近权证的理论价格，受到市场情绪的影响较校权证发行上市后，随着交易的活跃，可能会渐渐吸引越来越多的投资者甚至是专业投资者持仓过夜，街货量也随之渐渐加大。单日炒家、投资者、专业投资者以及发行商的互动，增加了权证的波动幅度，权证价格也开始逐渐由市场力量主导，此时发行商会逐渐由以前的定价者变成调价者。
随着权证的街货量越来越高，权证价格也越来越受到市场情绪的影响，波动率逐渐加大，同时发行商的积极性也会逐渐降低，除非权证的引伸波幅实在太低，发行商才会积极出手回购权证。因此，在市场情绪高涨的时候，可以考虑参与高街货量的权证，由于资金充裕，投资者的看法又趋于一致，权证价格很有可能随着投资者的热情而步步攀高，使权证的持有者有意想不到的收获。当然投资者同时也要承担一定的风险，尤其是当市场情绪逆转时，权证的持有者会争相出货，使得权证的价格跌得比较急。
了解一只权证的街货量水平有利于投资者对风险的控制。
2.3均线选股与长线持股
要善于在周线中运用大均线选股抓买点，周线中的大均线的妙用很多，希望感兴趣的朋友好好领悟，这是基矗大均线系统主要有两套，一是以前和目前继续有效的均线系统：12、25、37、50、100周均线系统；二是未来几个月到一年内将逐渐显现效果的50、100、150、200、250周均线系统，估计半年内当大盘和个股出现大震荡时，这套更大周期的均线系统就会发挥作用，目前暂时不必设定在周线图中，可将这套均线系统备用。
不同阶段要善于使用不同的均线系统，目前较适用的均线系统是12、25、37、50、100周均线系统。在周线中设定这几条均线，然后逐一扫描每一只股票，选出其中两三条均线交叉而股价恰好在均线交叉区域震荡的目标股予以锁定和跟踪，并依据基本面和技术面特点予以选定或删除，对选定者，可进一步把握其买点机会。
了解了均线交叉点与股价共振的原理，可把握中长线买点机会。上述几条大均线交叉并与股价交织和粘合在一起，是长线主流资金控盘导致多重周期内平均持股成本趋于一致的表现，既是庄家高度控盘的迹象，更是庄家可能拉升前最后的震荡洗盘和吸货的阶段，此时要择机分批低吸，时间一般掌握在两至三周内。
股价瞬间击穿大均线交叉点时是买入第一单的最好时机，第二单买点要依据盘面情况灵活掌握，因为当股价接触大均线交叉点时，就好像点火信号，此后股价可能出现三种形态：
（1）立即就拉起并进入逼空过程，因为已有第一单成交于股价拉升之前，等于有了底仓，所以第二单追涨就能无所畏惧。
（2）在均线交叉区域震荡三至五周，若此，第一笔成交的筹码要坚决捂住，第二笔资金要耐心等待较好的机会介入。
（3）股价在均线交叉区域震荡两三周后再度急速向下滑落，此时，第一笔成交的筹码仍然不动，第二笔资金可追低买入，这样一般会买在阶段底部的最低价区域。两次买入的筹码平均下来不但会很快借助于股价快速上拉而解套，而且还能赚钱。
在大均线与股价共振的买点形态下买入股票后，有50%的可能是买入就遇到股价上涨，这种情况是最爽的。但也有50%的可能会发生很复杂的变局，如上述所说的第二和三种情形。但不管怎样，不论该股票基本面是好还是坏，只要没有被摘牌退市的风险，处于这种买点形态的股票一定会上涨并呈现中长线向上的趋势。目前不少股票都是在炒作预期，这种炒作虽然显现出短线的特点，但以后回过头来看，这是中线波段在推动长线趋势震荡向上。我们所说的长线短炒就是将在关键位置介入的底仓长线持有，另一半资金可以用来做中线乃至短线的波段。
2.4该出手时就出手——何时卖股
把握卖出股票的以下几个关键时机，可以令广大散户感觉到卖出股票并不太难！
1.大盘行情形成大头部时，坚决清仓全部卖出上证指数或深综合指数大幅上扬后，形成中期大头部时，是卖出股票的关键时刻。不少市场评论认为抛开指数炒个股，这种提法不科学。只关注个股走势是只见树木不见森林。根据历史统计资料显示：大盘形成大头部下跌，竟有90%～95%以上的个股形成大头部下跌。大盘形成大底部时，有80%～90%以上的个股形成大底部。大盘与个股的联动性相当强，少数个股在主力介入操控下逆市上扬，这仅仅是少数、个别现象。要逮到这种逆市上扬的“庄股”概率极低，因此，大盘一旦形成大头部区，是果断分批卖出股票的关键时刻。
2.大幅上升后，成交量大幅放大，是卖出股票的关键当股价大幅上扬之后，持股者普遍获利，一旦某天该股大幅上扬过程中出现卖单很大、很多，特别是主动性抛盘很大，反映主力、大户纷纷抛售，这是卖出的强烈信号。尽管此时买入的投资者仍多，买入仍踊跃，这很容易迷惑看盘经验差的投资者，有时甚至做出换庄的误判，其实主力是把筹码集中抛出，没有大主力愿在高价区收集筹码，来实现少数投资者期盼的“换庄”目的。
成交量创下近数个月甚至数年的最大值，是主力卖出的有力信号，是持股者卖出的关键，没有主力拉抬的股票难以上扬，仅靠广大中小散户很难推高股价。上扬末期成交量创下天量，90%以上形成大头部区。
3.上升较大空间后，日线出现十字星或长上影线的倒锤形阳线或阴线时，是卖出股票的关键上升一段时间后，日线出现十字星，反映买方与卖方力量相当，局面将由买方市场转为卖方市场，高位出现十字星犹如开车遇到十字路口的红灯，反映市场将发生转折。股价大幅上升后，出现带长影线的倒锤形阴线，反映当日抛售者多，若当日成交量很大，更是见顶信号。许多个股形成高位十字星或倒锤形长上影阴线时，80%～90%的机会形成大头部，是果断卖出关键。
4.股价大幅上扬后公布市场早已预期的利好消息是卖出的关键一般情况下主力要在低位要筹码，往往与上市公司勾结，在低位发布利空消息，诱骗散户割肉获得廉价筹码，而在股价被大幅度炒高后，主力往往与上市公司勾结利用好消息大举出货。许多股票在高位出利好就“见光死”，就是明证。当股价已经被炒高到最低价格一倍以上，发布利好消息，成交急剧放大、高开低走时，应该抢先出局观望。
5.股价大幅上扬后，除权日前后是卖股票的关键时机上市公司年终或中期实施送配方案，股价大幅上扬后，股权登记日前后或除权日前后，往往形成冲高出货的行情，一旦该日抛售股票连续出现十几万股的市况，应果断卖出，反映主力出货，不宜久持该股。
6.该股票周线上6周值进入80以上时逢高分批卖出是关键买入某只股票，若该股票周线6周值进入80以上时，几乎90%构成大头部区，可逢高分批卖出，规避下跌风险为上策。
2.5卖股技巧
股市里，会买的是徒弟，会卖的是师傅，要保住胜利果实，应该讲究出货的技巧。那么出货时应该注意哪些方面呢？
1.有备而来
无论什么时候，在买股票之前就要盘算好买进的理由，并计算好出货的目标。千万不可以盲目地买，然后盲目地等待上涨，再盲目地被套牢。关键是不买问题股，买股票要先看它的基本面，有没有令人担忧的地方，防止基本面突然出现变化。
2.一定设立止损点
凡是出现巨大亏损的，都是由于入市的时候没有设立止损点。而设立了止损点就必须真实执行。尤其是刚买进就套牢，如果发现错了，就应该卖出。总而言之，做长线投资的也必须是股价能长期走“牛”的股票，一旦长期下跌，就必须卖。
3.不怕下跌怕放量
有的股票无缘无故地下跌并不可怕，可怕的是成交量的放大。特别是庄家持股比较多的品种绝对不应该有巨大的成交量，如果出现，十有八九是主力出货。所以，对任何情况下的突然放量都要极其谨慎。
4.拒绝中阴线
无论大盘还是个股，如果发现跌破了大众公认的强支撑，当天有收中阴线的趋势，都必须加以警惕！尤其是本来走势不错的个股，一旦出现中阴线可能引发中线持仓者的恐慌，并大量抛售。有些时候，主力即使不想出货，也无力支撑股价，最后必然会跌下去，此时主力自己也会借机出货。
5.基本面服从技术面
股票再好，形态坏了也必跌。最可怕的是很多人看好的知名股票，当技术形态或者技术指标变坏后还自我安慰说要投资，即使再大的资金做投资，形态变坏了也应该至少出30%以上，等待形态修复后再买进。要知道，没有不能跌的股票，也没有不能大跌的股票。所以对任何股票都不能迷信。
2.6炒股功力增长三年的走势图分析
在股票市场上，股票价格走势的常见形态有如下16种情况：
1.头肩顶
股价呈现一个“山”字形，而成交量依次渐减，是构成肩形的标准特色。
股价创下高峰以后，下一波受到阻力，未能续创新高点，而成交量也显然因投资人“居高思危”，依次减少，这是典型下跌的讯号。特别是，若将两个低点（颈部）连成一条线（颈线），股价一旦向下跌破此线，而且头肩顶形态反弹时无法穿越此线，代表此原为支撑之线已转变为阻力线，股价的跌势便可确认。
头肩顶主要有以下特点：
（1）头肩顶形态完成后，向下跌破颈线时，成交量不一定扩大，但日后继续下跌时，成交量会扩大。
（2）一旦头肩顶形态完成，就应相信图上表示的意义，而不管出现形态和不明真假消息或市场心理是否一致。
（3）若头肩顶形态确定，从图上头的顶端画一条垂直线到颈线，然后再从右肩完成后突破颈线的那一点开始向下量出同样的长度，则这段价格距离是股价将要下跌的最小程度。也就是说，至少股价要跌完所测量之差价方有再反转上升的可能。
2.头肩底
头肩底的形成主要是因为：
（1）股价经过长期下跌，成交量相对减少，接着出现反弹（初级上升），成交量与最后几天相比，没有显著增加，这是左肩。
头肩底形态
（2）另一个下跌，使得股价跌到比左肩还要低的地方，此时成交量和前面一个回升比起来有一点增加，但是通常 比形成左肩下跌时的成交量还要少。跟着发生的是超过左肩最低点的回升，而且成交量可能增加，但无论如何，它会比在左肩时的成交量要多，这是“头”。
（3）第三次下跌，成交很明显地小于左肩和头，当跌至头的最低价格水准以前即反弹上升，这是右肩。
（4）最后一个成交量大幅的上升，穿过颈线，并且以距颈线为市价7%的价格收盘，而在穿过时的成交量特别多，这是“完成”或“突破”。
3.潜伏顶
潜伏顶形态形成过程：
潜伏顶形态
股价经过一段时间上升后在某个变动不大的区域极缓慢而细微地变动，随时间的延长几乎是一条水平的直线，之后突然向下突破，这即是潜伏顶。
理论意义要点：
（1）潜伏顶的成交量极少，突破时成交量放大。
（2）潜伏顶形态一般只有冷门股才出现。
4.潜伏底
这种特殊的底部形态，只有在少数市场流通筹码不多的股票才会出现，但其常隐含日后大涨的讯息，威力相当惊人，最值得投资人去寻找发掘。
潜伏底形态
其特征是，即使在市场交易很热闹的时候，一天也难得成交几千股，有时顶多成交一二笔，甚至不成交，在股价图上显现如水平线的“小斑点”。然而，这种潜伏盘底的状态，终有一天会出现一个突出的大成交量，而且引发股价大升，然后再慢慢小回几天，但接着而来的就是大涨行情的发动，正式展开剧升。
5.对称三角形
对称三角形是股价在盘整结束出现的主要形态之一。它是把盘整期间的某些高点（或低点）连线得到下斜顶线（或上倾底线），使股价只在下斜顶线之下和上倾底之上构成的三角形内波动，并且下斜倾线和上倾底线的角度大约对称，但顶线和底线的长度不需要相等，又可称为锐角三角形。
对称三角形主要有以下特点：
（1）对称三角形也是经常出现的反转形态之一。
不过在未突破之前我们无法知道股价究竟往哪个方向变动，必要时须衡量大势，参考其他股票在同时间的走势。
据个人经验，对称三角形经常出现在中途整理形态，代表上升（或下跌）趋势暂停而准备下一步的大量同方向变动。若出现于原始趋势的反转，则底价反转的机会多于高价反转的机会。
（2）此形态大多出现于整理形态，反转形势之机会为1/4。
对称三角形形态
（3）股票图形出现反转对称三角形，多半为中级上升结束，次级下跌开始，借着盘局予以出货，然后再将行情打下去。
6.直角三角形
（1）称为上升三角形，（2）称为下降三角形。上升三角形所显示的是上涨趋势，下降三角形代表的是下跌趋势。但上升的突破必须有大成交量配合，才能确认。否则往往可能是一种假突破，只在高价虚晃一下，即又退回整理，甚至反转而下。至于下跌的突破便不需显著的大成交量。其主要特征如下：
直角三角形形态
（1）此形态系一条水平线与另一条斜线相交所形成的三角形。若顶线水平，表示各次级波动的高点均在某一价位附近，而顶线从左向右上倾，表示次级波动的低点价位均较上次低点价位高，这是上升直角三角形。
（2）若顶线由左向右下斜，表示次级波动的高点价位均较上次高点价位低，底线水平，表示各次级波动的低点均停在某一价位附近，这是下降直角三角形。
7.反三角形（喇叭形）
反三角形形态形成过程。
反三角形形态
前面讲过的全部三角形形态都是向右侧（包括右上方或右下方）收敛的，而反三角形正好相反，是向左侧收敛的。在反三角形形态内，股价不断创出新高点，由高点连成一条向右上方倾斜的直线，形成上边，同时股价不断创出新低点，由低点连成一条向右下方倾斜的直线，形成下边，上下边构成一个向右方发散的喇叭形，即反三角形形态。
理论意义要点：
（1）反三角形形态内成交量呈现不规划变化，没有规律。
（2）反三角形是一种弱市信号，股价未来发展方向向下。
（3）股价未来下跌幅度极大。
反三角形形态
实战经验谈。
（1）反三角形是一种重要反转形态。可以出现在大、中、小行情的局部高点，形成短期或长期顶部，图形大小决定其作用大校
（2）反三角形一般伴随着市场情绪以及交易的极度活跃。形态较难辨认。
（3）投资者应以股价向下突破反三角形的下边时为最后出货时机。应避免过早行动以防形态有变造成损失。
1993年4月至5月，上证指数日线图上出现了一个较难辨认的反三角形态。当时市场气氛仍然火暴，多数人认为能冲过1558点，再创新天价，可惜仅至1390点附近即转头向下，之后在1140点附近整理，这时形态已经形成，如能及时发现、及时出货则不仅能避免长期套牢之苦，手中握有资金就握有主动权。
8.矩形
在股价变动图中，其价格涨跌的范围，被上下两条近似平行的趋势所包围，该两条上下界限所构成的图形，称为“矩形”。
矩形形成的原因及突破：
两个实力相当的多空集团（有时仅为投资大众的自然组合），多头希望在一定的价格附近买进坚守，而空头亦希望在某一特定的价格附近卖出做空，此种来来往往的争斗，使得股价在某一特定范围之内起伏。
矩形形态
多空双方的争斗，最后一方因情势改变，而决定退却或力绌失败之时，另一方即能乘胜追击，此即为行情的突破。
其特征及注意点如下：
（1）它出现于整理形态的情况要比反转形态时为多，和对称三角形一样，其成交量大多会逐渐减少。
（2）突破时，亦与其他形态一样，需超过顶线或底线7%的幅度收盘，始能称为正式突破。
（3）矩形往上突破时，成交量需要配合增加，否则我们可以“假突破”视之，至于往下突破时则无此限制。
9.旗形
股价小而紧密地靠近着，产生好像平行四边形一样的变动，从它的形状上看来，就好像一面迎着风在飘扬的旗帜，因此我们称它为旗形。
旗形形态
旗形特征及注意事项：
（1）旗形为比较常见的整理形态，多半在行情急速上升或下降之后发生。
（2）原先急速上升或下跌的幅度称为旗杆，通常在一个旗形完成以后，其所继续上升或下跌行情，等于旗杆的长度。
（3）旗形的测量公式为从该档行情的最初突破点量起，算至旗形高点的距离，再从旗形突破点向上或向下量其同样的长度，即为该段行情预测能力的最小涨跌幅。
（4）股价呈上升趋势时，旗状为下斜的，反之则上倾。
10.尖旗形整理
尖旗形是由两种收敛的直线组成，其形状像一面细长的三角形。在股价上涨的尖旗形盘局中，其旗帜是下倾的，在股价下跌的尖旗形盘局中，其旗帜是上扬的。
尖旗形形态
中的尖旗形表示：股价在整理期间的变化幅度日益缩小，这表示由于买卖双方犹豫而使成交量大幅度降低，但当股价突破界限后，成交量又会重新大幅度增加。
11.扇形整理
扇形整理形态是连接圆形的上升和下降趋势而产生的，它可分为上升的扇形和下降的扇形两种。
在上升的扇形中，当股价在每个圆形底部下跌时，成交量也降低。随着股价在每个圆形的后期的上升，其成交量也随之上升。圆形中的股价上升价位通常要比原先开始下跌的价位高些，成交量也会多些。新的圆形的底价要比前一个圆形的底价要高。新的圆形的顶价也要比前一个圆形的顶价要高。于是股价在各个圆形的连接中，逐个往上递增，形成上涨的走势。
下降扇形是由两个或两个以上的圆形顶连接而成。其股价的总体趋势是下跌的。
扇形整理形态
12.圆形
若一支股票其市场的筹码流通量很大，且经常都有大量成交，当该股在经过一段颇长的下跌之后，在到达谷底时，会以大的成交量而反转上升，若其反转上升的形态为一个圆弧型底部，那么当此形态的完成后，常借由假突破而拉回，反转下挫，这种股价所形成的趋势，好像一个圆弧，因此我们称其为“圆形”。
圆形形态
其特征是：
（1）圆形底部之成交量不规则，且耗时颇长。
（2）其成交量的变动与股价趋势图大致相同。
（3）通常会先出现缓慢的剧升或剧降之情形。
13.菱形
股价趋势的图形，我们可以在它的左右四边各划上一条趋势线，其形态犹如钻石形状，这就所谓的“菱形”。
其特点是：
（1）它好像复合形态的头肩形和许多双重头肩形态一样，亦可以在其左右四边，各划上一条趋势线，而视为菱形的形态。
（2）通常出现在即将产生下跌趋势的顶部附近，所以当确定此形态一出现时，便可考虑卖出。
（3）其构成要件为其右面二条趋势线，呈显著的收敛现象，成交量亦应逐渐减少。
菱形形态
14.楔形反转
楔形反转包括上升的楔形和下降的楔形。
上升楔形的价格界限是两条上升的直线。其顶价连线的斜率小于底价连线的斜率，在楔形范围内，买卖双方价位呈现拉锯式的变化，一旦股价突破楔形的顶价连线，并伴随有较大的成交量，股价就会出现反转的局面。
下降楔形的形态形成与上升楔形类似。
楔形反转形态
15.双重底反转
双重底也称“W”底，是指股票的价格在连续两次下跌的低点大致相同时形成的股价走势图形。两个跌至低点的连线叫支撑线。
双重底反转形态
双重底图形的特点是，两个低价支撑点位置相当，而且整个股价走势中，股价的变动与成交量的变动向同一方面变化。
16.岛状反转
在一个密集的交易区域中，在它前面的移动（时常是快速的移动），经常形成一个衰竭缺口，其后反方向的移动中（同样也是快速的移动），亦形成一个突破缺口，该两个缺口之间的股价形态，正如一个孤悬的岛屿一般，此种形态时常改变股价移动的原有趋势（由原来的上涨改变为下跌，或由原来的下跌改变为上涨趋势），此种现象我们称之为“岛状反转”。
岛状反转形态
岛状反转的特点是：
（1）当股价进入加速上升或下跌走势时，不断地跳空上升或下降，常伴随着一个衰竭缺口，之后造成了一个反转，反转形态急速完成，其反转的走势也是急剧的。
（2）为短期获利的良机，应把握住机会。
（3）除了短线交易之外，在岛状反转的阶段均很难获利，因此对于一般的新手来说，若不擅于短线，最好还是退出观望为佳。
（4）其形态多隐藏于头肩顶及三角形、矩形等形态之中。
“头肩式”走势是形态分析中最重要的一种分析形态，其最基本的形态表现形式：
17.头肩顶形式分析
头肩顶（Head＆ShouldersTop）是最为常见的倒转形态图表之一。头肩顶跟随上升市势而行，并发出市况逆转的讯号。顾名思义，图形以左肩、头、右肩及颈线组成。当三个连续的价格形成左肩时，其成交量必需最大，而头部次之，至于右肩应较细。
头肩顶形式图
当价格一旦跌破支持线（颈线），便会出现较急且大的跌幅。成交量可为头肩顶形态充当一个重要的指标，大多数例子中，左肩的升幅必定高于右肩的升幅，下降的成交量加上头部创新高可充当一个警号，警戒市势正在水平线上逆转。
第二个警号是当价格由头部的顶峰回落时，穿越右肩的高点。最后逆转讯号是在价格跌破颈线后，出现“后抽”现象，在价格触及颈线后仍未见有所突破便立即沽出。
在大多数图形中，当支持线被穿破，相同的支持线在后市中转变为阻力线。
头肩顶分析图
18.头肩底形式分析
头肩底（Head＆ShouldersBottom）跟随下跌市势而行，并发出市况逆转的讯号。顾名思义，图形以左肩、头、右肩及颈线组成。三个连续的谷底以中谷底（头）最深，第一及最后谷底（分别为左、右肩）较浅及接近对称，因而形成头肩底形态。当价格一旦升穿阻力线（颈线），则出现较大幅上升。
头肩底形式图
头肩底分析图
成交量可为头肩底形态充当一个重要的指标，大多数例子中，左肩较右肩和头部为大，下降的成交量加上头部创新低可充当一个警号，警戒市势正在水平线上逆转。
第二个警号是当价格由头部的顶峰上升时，即价格向上突破颈线后，再次回落至颈线支持位，然后才大升。最后逆转讯号是在价格向上突破颈线后，把握时机入货，若未能跟进，则可望出现“后抽”回试颈线支持位时买入。
在大多数图形中，当阻力线被穿破，相同的阻力线在后市中转变为支持线。
在中，左肩点形成在一个正下跌及整固的市况。颈线从点开始形成后，再次回落约一个月，形成头部。随后价格开始反弹，到点再度回落，形成右肩。直到颈线的第二点出现，成为阻力线（即点）。价格随后因有大量成交而上升穿破阻力位（颈线），头肩底图形从而确认。升破颈线后，可能有抽后情况发生，如不跌穿颈线，市势将向着目标幅度而上升。
从以上例子得知，投资者不一定会即时追随已破头肩底颈线的股票。通常，价格会再次回落到支持位（如点）给投资者另一个买入机会。
19.复合头肩形态分析
在股票实战中，头肩底形态更多地以复合的形式出现，下面我们就对复合的头肩形态做进一步的分析。
“复合头肩形态”是头肩式（头肩顶和头肩底）的变形，其走势形状和“头肩式”十分相似，只是肩部、头部、或两者同时出现多于一次。
任何类型的复合头肩组合都有可能在“头肩顶”或“头肩底”出现，大致来说可划分为以下几大类：
（1）一头双右肩式形态。
在形成第一个右肩时，行情并不马上跌破颈线，反而掉头回升，不过回升却止于右肩高点之下，最后行情继续沿着原来的趋势向下。
一头双右肩式形态
（2）一头多肩式形态。
一般的头肩式都有对称的倾向，因此当二个左肩形成后，很有可能也会形成一个右肩。除了成交量之外，图形的左半部和右半部几乎完全相等。
一头多肩式形态
（3）多头多肩式形态。
在形成头部期间，价格一再回升，而且回升至上次同样的高点水平才向下回落，形成明显的两个头部，或许我们可称作“两头两肩式”走势。有一点必须留意：成交量在第二个头往往会较第一个减少。
（4）多重头肩式形态。
在一个巨大的头肩式走势中，其头部是以另一个小头肩式形态组成，整个形态一共包涵两个大小不同的头肩形状。这种混合形态在走势图中极少出现。
多重头肩顶形态
20.复合头肩形态的应用
复合头肩形态的分析意义和普通的头肩式形态一样。当在底部出现时，即表示一次较长期的升市即将来临。假如在顶部出现，显示市场将转趋下跌。
许多人都高估复合头肩形态的预期上升（或下跌）“威力”，其实复合头肩形态的力量往往较普通的头肩形态为弱。在中期性趋势中出现是，复合头肩形态完成其“最少升幅（或跌幅）”便不再继续下去，而普通头肩形态的上升（或下跌），往往是较其量度出来的最少幅度为大的。
不过，在长期性趋势（牛市或熊市）的尽头出现时，复合头肩形态具有和普通形态相同的“威力”。
综合以上内容，其应用的要素为：
（1）一轮强劲的上涨，这是一轮多少带有爆发性的大规模上涨，交易量变得十分巨大（与之前的相比），紧随而来的是一小幅回调，相应的交易量较上涨最后的几个交易日以及顶部处都有所减少。这就是左肩。
（2）又一轮伴有可观交易量的上涨（可能比左肩大也可能与左肩差不多），达到高于左肩顶部一定幅度的水平（一定要明显的高于左肩顶部），然后另一个回落开始，交易量有所减少，价位下跌至前次回落的底部附近水平，也许高一点也许低一点，然而任何情况下都明显低于左肩的顶点。这就是头部。
（3）第三轮上涨，但是这一次交易量明显低于左肩与头部形成所伴随的交易量，在下一轮跌势之前也未能达到头部高度。这就是右肩。
（4）最后，第三轮回落时价位的下跌，跌破分别经过左肩与头部之间及头部与右肩下跌的底部而作出的一条直线（颈线），并以收市于该线以下近似该股市场价格3%以上的幅度。这就是确认突破。
实际运用中需要了解的其他情况：
[1]交易量的判断不能以数字的大小为依据，交易量的判断只能按照一定交易周期内的高低来进行比较。
[2]左肩的交易量可以比头部高也可以比头部低，但右肩的交易量一定比头部低。
[3]头肩顶的观察可以从头部开始，而操作，最好等到右肩的回撤，这一回撤低于左肩的高点，当然，这并非最好的放空点，最好的放空点是第（4）要素里所讲的突破。
[4]头肩顶并非无法挽救，但这种挽救非常罕见。当价格突破后迅速返回颈线以上，则代表挽救至少成功了一半。这时，做多的投资者又可以密切关注价格的进一步运动。
[5]即使头肩顶形态未能立即见效，也是一个很有分量的警告。
[6]当突破后价格下跌，而交易量仍旧保持低谷，则有可能产生一轮反扑，使价格回到颈线的位置（极少有突破颈线的）。这往往是“最后的挣扎”；价格会很快再次下跌，交易量急剧放大，这几乎成了不变的定律。
[7]头肩顶完成后下跌的幅度有多大呢？测量头部的顶点垂直向下到颈线之间的点数。然后，从紧随右肩形成之后价格最终穿透颈线的地方向下测量同样的距离。这样便能得出最小的目标下跌位置。
[8]在下跌达到最小目标位后通常会有一些反弹，下跌离最小目标位越远，反弹力度越大。
[9]头肩顶头一轮突破下跌后的低点极可能成为日后长久的压力位。
[10]头肩顶的形成需要时间、成交量、价格的良好配合，三者缺少一样都将为日后的失败埋下伏笔。
[11]头肩顶的颈线可以有小的倾斜，向下倾斜的颈线比向上倾斜的颈线对日后下跌的幅度影响更大。
[12]多重头肩顶有可能产生内外两根颈线，它由更多的肩和头组成，但其识别方法与普通头肩顶无甚差异。
21.复合头肩形态应用时应注意的事项
（1）复合头肩形态的“最少升幅/跌幅”量度方法和普通的头肩形态的量度方法一样。
（2）复合头肩形态的颈线很难划出来，因为每一个肩和头的回落部分（“复合头肩底”则是回升部分），并不会全都落在同一条线上。因此，应该以最明显的二个短期低点（“复合头肩底”则是短期反弹高点），连接成颈线。另外，又或是以回落（或反弹）到其价位次数最多的水平连接成颈线。
（3）复合头肩形态有时会失败或出现变异，所以必须十分小心分析，在未完全形成右肩时切忌冒险偷步。
2.7移动平均线指标
移动平均线指标简称均线指标。由于该指标是反映价格运行趋势的重要指标，其运行趋势一旦形成，将在一段时间内继续保持，趋势运行所形成的高点或低点又分别具有阻挡或支撑作用，因此均线指标所在的点位往往是十分重要的支撑或阻力位，这就为我们提供了买进或卖出的有利时机，均线系统的价值也正在于此。
1.均线指标的特性
（1）趋势追踪。
均线指标的构造原理决定了它具有反映价格运行趋势的特性，因此其指标可以对价格运行起到趋势跟踪的作用，也许在某一天或者某一时刻，价格的波动会暂时脱离原来的运行趋势，但只要其均线系统没有出现相应的变化，我们就不能肯定价格的运行趋势出现了转折。
（2）稳定和滞后。
由于均线是对价格收盘价进行算术平均以后产生的新的价格点连线，因此均线相对于价格的变化来说就更为稳定。而正是因为均线系统的稳定和对趋势所具有的这种跟踪特性，相对于价格趋势的变化来说，均线指标又具有一定的滞后性。即当价格趋势已经出现变化的时候，均线指标还会按照惯性再继续维持原来的方向运行一段时间，而不是立即改变现在运行的方向，这是均线指标的不足之处。
（3）助涨助跌性。
这是使用者务必注意的一个问题，当价格对均线形成突破后，均线指标将对价格突破后的运行产生助涨或助跌的作用，尤其是当均线系统多头发散或者空头发散时，所产生的助涨助跌性就更为强烈。
2.均线系统的应用原则
（1）葛兰威尔法则。
该法则主要描述了买入和卖出两种情况，当出现以下三种情况时，可视为买入信号：
[1]均线从下降开始走平，股价自下而上穿越均线。
[2]股价连续上升远离均线后突然下跌，但在均线附近重新企稳上升。
[3]股价跌破均线，并连续大幅度下跌，远离均线。
这三种现象都是买入信号，应当作出看多的反应。
而出现以下三种情况时，可视为卖出信号：
[1]均线从上升开始走平，股价自上而下穿越均线。
[2]股价连续下跌远离均线后突然上升，但在均线附近再次下跌。
[3]股价上穿均线，并连续出现大幅度上涨，远离均线。
这三种现象都是卖出信号，应当作出看空的反应。
（2）交叉原则。
当价格自下而上穿越均线时，我们称这种交叉为黄金交叉，一般来说这是一个值得重视的买入信号，而当价格自上而下穿越均线时，我们视之为死亡交叉，这一现象往往是一个值得重视的卖出信号。
但需要强调的是，当价格走势进入牛皮市道时，即价格走势既不向上也不向下，而是保持着水平方向的移动时，价格走势与均线系统的交叉现象往往会变得十分频繁，在这种情况下要作出买入或卖出的操作计划，必须借助于其他一些技术指标或者形态理论来综合分析。
2.8两招看穿骗人的影线
线分上影线下影线两种：一般情况上影线长，表示阻力大；下影线长表示支撑力度大。不过由于市场内大的资金可以调控个股价位，影线经常 被大资金用作骗线，上影线长的个股，并不一定有多大抛压，而下影线长的个股，并不一定有多大支撑，也就是说见到个股拉出长上影线就抛出股票，并不一定正确。因此，投资者在遇到以下情况时不要惊慌。
1.试盘型上影线
有些主力拉升股票时，操作谨慎，在欲创新高或股价行进到前期高点时，均要试盘，用上影线试探上方抛压，也可称“探路”。上影线长，但成交量未放大，股价始终在一个区域内收带上影线的线，这是主力试盘，如果在试盘后该股放量上扬，则可安心持股，如果转入下跌，则证明庄家试出上方确有抛压，此时可跟庄抛股，一般在更低位可以接回。注意，当一只股票大涨之后拉出长上影线，最好马上退出。
2.震仓型上影线
这种上影线经常发生在一些刚刚启动不久的个股上，有些主力为了洗盘、震仓，往往用上影线吓出不坚定持仓者，吓退欲跟庄者。
投资者在实际操作时，要看线组合，而不要太关注单日的线。需要指出的是，大资金机构可以调控个股的涨跌，但在市值不断增大的市场上，没有什么可以调控大盘的机构。
