6.估值暂停
基金管理人虽然必须按照规定对基金净资产进行估值，但遇到下列特殊情况，可以暂停估值。
（1）基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时。
（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时。
（3）占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益，已决定延迟估值。
（4）如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。
（5）中国证监会和基金合同认定的其他情形。
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2011年3月15日央视曝光的济源双汇收购含有“瘦肉精”的生猪用于屠宰以来，这家即将被注入双汇发展的双汇集团的分公司便备受关注，甚至影响到双汇发展的股价，使得双汇发展跌8.66元收报7.94元，其股价旋即跌停。据统计，截至2010年年底，共有22家基金管理公司的56只基金持有双汇发展的股份，合计持有1.46亿股，占双汇发展流通股总数的24.11%。在2010年末持有双汇发展的基金中，持股市值超过10亿元的有兴业全球、国泰、大成和华夏四家基金公司，分别为20亿元、12.59亿元、11.59亿元和11.55亿元。根据统计，缠身其中的这56家基金，因3月15日的跌停，蒸发市值12.68亿元，而兴业全球一家就蒸发了近2亿元市值。
双汇发展“瘦肉精”事件牵动着十几家基金公司的神经。国泰、兴业全球等5家基金公司3月19日齐发公告，对受重大负面影响而停牌的双汇发展采用特殊的公允价值进行估值调整，其中兴业全球和博时基金公告的估值价格比停牌前低10%。纵观基金估值方法的演变过程，经历了三个阶段。首先，早期采用的是“历史成本法”，在特定市场环境下，该方法容易导致估值产生较大偏差。其次，股权分置改革以后，对于长期停牌股票采用“指数收益法”，即以公开发布的相应行业指数的日收益率作为停牌股票收益率。由于行业指数代表行业整体情况，个别公司本身自有的风险可能无法反映出来，因此，该方法更适合长期停牌的股票而不适合因重大突发事项而短期停牌的股票。此次对双汇发展的估值方法调整，标志着第三个阶段的开始。不同基金公司根据旗下基金持有双汇发展的实际情况，采取不同的方法：持有金额占比较小、对净值影响不大的，可不作调整；持有金额占比较高的，则运用各自的估值模型进行估值，部分公司综合考虑了市盈率及重大事项影响等因素，大幅下调了其估值价格。可见，依据2008年发布的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》规定，对于发生重大事件、影响证券价格的停牌股票，及时有效地调整其估值方法，有利于保护持有人利益。不合理的估值往往是引发套利资金频繁申赎基金的诱因。具有专业优势和成本优势的机构资金或大额资金，利用基金净值高估赎回，等于将损失留给了中小投资者；利用基金净值低估申购，则会摊薄其他持有人的收益。灵活运用适当的估值方法，力求估值的公平、合理，并在市场检验中完善与提高，这表明了中国基金业的进一步成熟。
4.3证券投资基金的当事人
4.3.1 证券投资基金份额持有人
基金份额持有人是指基金份额或基金股份的自然人和法人，也是基金的投资者。他们是基金的实际所有者。无论哪一种基金，只要投资者买人某种基金份额，就成为相应基金的份额持有人。
1.基金份额持有人的权利
我国《证券投资基金法》规定，基金投资者享有下列权利：分享基金财产收益；参与分配清算后的剩余基金财产；依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；按照规定要求召开基金份额持有人大会；对基金份额持有人大会审议事项行使表决权；查阅或者复制公开披露的基金信息资料；对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼；基金合同约定的其他权利。
基金份额持有人大会由基金管理人召集；基金管理人未按规定召集或者不能召集时，由基金托管人召集。代表基金份额百分之十以上的基金份额持有人就同一事项要求召开基金份额持有人大会，而基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份额百分之十以上的基金份额持有人有权自行召集，并报国务院证券监督管理机构备案。
2.基金份额持有人的义务
基金持有人应当履行下列义务：遵守基金契约；缴纳基金认购款项及规定的费用；承担基金亏损或者终止的有限责任；不从事任何有损害基金及其他基金持有人利益的活动；在封闭式基金存续期间，不得要求赎回基金份额；在封闭式基金存续期间，交易行为和信息披露必须遵守法律、法规的有关规定；法律、法规及基金契约规定的其他义务。
我国《证券投资基金法》规定，有下列情形之一的，应当召开基金持有人大会：提前终止基金合同；基金扩募或者延长基金合同期限；转换基金运作方式；提高基金管理人、基金托管人的报酬标准；更换基金托管人、基金管理人；基金合同约定的其他情形。
上述事项，经基金份额持有人大会做出决议后，应当经中国证监会批准。
4.3.2证券投资基金管理人
基金管理人是负责基金发起设立与经营管理的专业性机构。基金管理人由依法设立的基金管理公司担任。基金管理公司通常由证券公司、信托投资公司或其他机构等发起成立，具有独立法人地位。
1.基金管理人的资格
基金管理人的主要业务是发起设立基金和管理基金。为了保护投资者的利益，必须对基金管理人的资格做出严格规定。我国《证券投资基金法》规定，设立基金管理公司，应当具备下列条件：有符合本法和《中华人民共和国公司法》规定的章程；注册资本不低于一亿元人民币，且必须为实缴货币资本；主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉，最近三年没有违法记录，注册资本不低于三亿元人民币；取得基金从业资格的人员达到法定人数；有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施；有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
2.基金管理人的职责
依据《证券投资基金法》的规定，基金管理人的职责主要有以下几个方面：依法募集基金，办理或者委托经国务院证券监督管理机构认定的其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜；办理基金备案手续；对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资；按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益；进行基金会计核算并编制基金财务会计报告；编制中期和年度基金报告；计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格；办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项；召集基金份额持有人大会；保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为；国务院证券监督管理机构规定的其他职责。
我国《证券投资基金法》规定，基金管理人不得有下列行为：将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资；不公平地对待其管理的不同基金财产；利用基金财产为基金份额持有人以外的第三人牟取利益；向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失；依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他行为。
3.基金管理人的更换条件
我国《证券投资基金法》规定：有下列情形之一的，基金管理人职责终止：被依法取消基金管理资格；被基金份额持有人大会解任；依法解散、被依法撤销或者依法宣告破产；基金合同约定的其他情形。
4.3.3证券投资基金托管人
基金托管人是投资人权益的代表，是基金资产的名义持有人或管理机构。为了保证基金资产的安全，基金应按照资产管理和保管分开的原则进行运作，并由专门的基金托管人保管基金资产。
为充分保障基金投资者的权益，防止基金信托财产被挪作它用，各国的证券投资信托法规都规定：凡是基金都要设立基金托管机构，即由基金托管人负责对基金管理机构的投资操作进行监督和对基金资产进行保管。
1.基金托管人的条件
我国《证券投资基金法》规定，基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。申请取得基金托管资格，应当具备以下条件，并经国务院证券监督管理机构和国务院银行业监督管理机构核准：净资产和资本充足率符合有关规定；设有专门的基金托管部门；取得基金从业资格的专职人员达到法定人数；有安全保管基金财产的条件；有安全高效的清算、交割系统；有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金托管业务有关的其他设施；有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构、国务院银行业监督管理机构规定的其他条件。
