——加薪对刺激消费有多大作用？
董辅：通过此次加薪，首先是有助于进一步启动消费。增加居民工资，尤其是低收入的居民的工资，他们会更多地将这一部分钱用于消费，当然也有一部分会用于储蓄。不要仅仅看到增加的这部分收入，还应看到其乘数效应。用于买东西的钱多了，产品销路好了，生产就会增加，企业工资也会增加，就业机会也就会增加。因此对经济的带动决不是仅仅540 多亿的作用。这次政策的示范意义也相当大，企业也会根据自己的情况考虑相应为职工增加工资。
其次对保持社会稳定有好处。因为增加的主要是低收入居民的工资，边际效用会更大。低收入者增加10 元钱比高收入的居民增加10 元钱的意义大得多，因为他们属于缺钱，需求没有被满足的一部分人，所以增加他们的收入对社会稳定有很大程度的帮助，对经济发展也有相当大的好处。
这次政策还树立了一种对市场良好前景预期的信心。收入增加，消费有所启动，人们对前景的预期、信心就会有所变动。如果人们对经济增长的预期看好，则对收入增加的预期会看好，愿意多消费，企业也愿意多投资。当然对这次增加收入的启动消费的作用也不能预期过高，拉动经济不能只靠这一个措施，但如果多种措施相互配合，经济状况下降的趋势会减缓，转向稳定。
——加薪是否能有效抑制物价下滑？
董辅：物价可能出现以下三种趋势：下滑放慢，停止下滑，部分上涨，但不会有大幅度上涨。短期内甚至明年也不可能造成新的通货膨胀，物价有2%～3%的增长对中国来说不会有大的问题。如果对物价有影响的话，可能首先会是一些日用品，基本消费品，如食品的价格会有所浮动。从现在的整个市场量来说，540 多亿元并不是一个很大的数字，而且这其中可能只会有300 亿元投入消费，相对于社会商品零售额来说很小。近年来我国物价一直是负增长，现在要担心的不是通货膨胀，而是物价怎样停止下滑的问题，要防止通货紧缩。目前物价上涨对整个经济有好处，上涨以后，人们会改变对价格走势的预期，买涨不买跌。上涨，对企业有好处，亏损会减少，甚至有所盈利，农民收入会有所增加。
原载《经济日报》，1999 年9 月16 日
