孔明回到汉中，命清点军士，报告说都安然归来，心中才稍微安定。传令王平入帐，责备说：“我命你和马谡守街亭，为什么不好好劝谏他？”
王平委屈的辩解：“我再三劝告，请参军遵丞相命令当道扎寨，参军大怒不听从，我只得分兵五千离山十里下寨。魏军围山，我领兵援救，被敌将张郃挡住，我冲杀十余次都不能成功，到了第二天，参军便失败了。丞相如果不相信，可以问其他将领！”
孔明让王平退下，传马谡进帐。马谡早已自己捆绑双手，进帐跪在孔明面前。孔明怒容满面地斥责马谡道：“你口称自幼熟读兵书，熟悉战法。出发前，我千丁万嘱咐，街亭是我军的根本所在，不能有丝毫闪失，你自立军令状，担当这个重任，你如果谦虚一些听从王平的劝告，哪有今天的灾祸？造成损兵折将、失地陷城，都是拜你所赐！你罪愆深重，不能怨我！”
马谡大哭说：“丞相把我当儿子看待，我也以丞相为父亲，我一人死以后，请丞相不要连累我的家人。”
孔明也流泪说：“你我情同兄弟，你的儿子就是我的儿子，你死后，你的家人我会按月供给钱粮，你不要挂念！”说完，唤左右推马谡出去斩首。恰巧蒋琬从成都来军中，见马谡被捆绑在辕门外行刑柱上，大吃一惊，高喊：“刀下留人。”急忙进帐向孔明进谏说：“以前晋国同楚国交战，楚国杀了领兵的大将成得臣，晋文公喜形于色。现在天下没有平定，而杀了智谋人士，难道不惋惜吗？”
孔明哽咽回答：“我何尝不知道其中的厉害关系？然而孙武之所以用兵雄于天下，正是法度严明的原因。现在三国鼎立，战争不息，如果废了法纪，怎么能让军队纪律严明，从而称霸天下？为严明法纪，只能斩了他！”
不久，武士将马谡的首级献上，孔明见了，大哭不止。蒋琬问：“刚才我劝丞相手下留情，丞相执意严明法纪，现在为什么又痛哭流涕？”
孔明边哭边说：“我突然想起先帝告诫过我，马谡言过其实，不能大用，我没引起重视，现在果然造成灾难性后果，真是后悔莫及啊！”
孔明斩了马谡，将首级传遍各营各寨，然后用线缝在尸身上，安排厚葬。安葬完毕，孔明向后主上表章，要求自贬丞相的职务，让蒋琬带回成都。后主刘禅看了孔明奏表，轻描淡写地说：“胜负是兵家常事，丞相何必要这样认真？”
侍中费祎奏道：“治国的道理，以奉法为首，法令不行，怎么让大众信服？丞相兵败，自请贬职，陛下应该准奏！”刘禅于是贬孔明为右将军，行使丞相权力，依然总督军马，命费祎到汉中宣诏。
孔明在汉中受诏毕，费祎担心孔明羞赧，便叉开话题对孔明祝贺说：“蜀川的军民，听说丞相一出兵就占领四县地盘，都很兴奋。”
孔明不高兴的说：“这是什么话？刚到手就丢了，你来祝贺我，更加使我觉得羞愧难当！”
费祎又调转话题说：“听说丞相得了姜维，天子都为你高兴！”
孔明更加愤怒说：“兵败回军，没有夺取一寸土地的功劳，这不是我的罪过吗？我们得了姜维，对魏国有多大损害？请你不要多说了，从今以后，大家要多为国家考虑，多向我提意见，多批评我的短处，那么恢复汉室的大事才会有希望成功！”费祎等听了，敬佩万分。费祎自回成都。
孔明在汉中，爱惜军民，聚集粮草，演练军队，制造军械，作长远打算。
东吴鄱阳太守周鲂，向魏国扬州司马大都督曹休诈降，曹休向曹睿奏报，曹睿接到曹休上表，问群臣意见。建威将军贾逵出列说：“周鲂很有智谋，恐怕是诱兵诡计！”
曹睿又问司马懿意见，司马懿回答说：“贾逵的话有道理，但是这个机会也很难得，如果周鲂是真投降，说不定我们就能灭了东吴。”曹睿迅速作出决断，让司马懿和贾逵一同去辅助曹休作战。两人领命去了。于是曹休引大军攻皖城；贾逵引前将军满宠、东莞太守胡质攻阳城；司马懿引军攻江陵。
东吴孙权，接了周鲂的密报，立即任命陆逊为辅国大将军，总督全国军马，朱桓为左都督、全琮为右都督，兵分三路引战魏军三路军马。
周鲂到曹休面前隔断头发发誓为真投降，引诱曹休大军到石亭进入陆逊安排的埋伏圈内，结果曹休大败，魏军死伤不知其数，幸亏贾逵领军断后，才逃得性命。司马懿听说曹休军败，便引军退回魏国境内。
曹休上当兵败，羞愤难当，不久病倒，回到洛阳就死了。
东吴周鲂智赚曹休，大获全胜，派使者到蜀中，请求联合伐魏。后主刘禅接国书大喜，即命人到汉中报知孔明。
