从物理的角度讲，白银的性质虽不如黄金，却比铜、铝等有色金属身价高。它不但可以被加工成装饰品，在工业时代还被频繁地用作各种电子电气原材料。在金融领域，白银的地位同样不如黄金，但在20世纪60年代后，随着各国先后放弃金本位制，白银也和黄金一样，价格可以按照市场规律波动了，而这也给亨特之类的投机分子提供了可乘之机。在大豆期货获利之后，亨特家族便把大部分精力用于对白银现货和期货的炒作，而且他们这次还找到了可靠的战略投资者，作为其垄断国际白银市场的盟友。
如前所说，从20世纪70年代初开始，由于美国政府放宽了对白银的管制，后者的价格也迅速上涨至2美元，不过总体来看，受投资观念的影像，包括黄金在内的贵金属当时的价格都处于低位。
实际上早在完成大豆期货投机之前的1973年，尼尔森就开始在中东购买白银现货，同时在纽约和芝加哥的期货市场上买进白银期货。到这年底，亨特家族已经购买了价值2000万美元的白银现货，并以每盎司2.9美元的成本购买了3500万盎司的白银期货，从而使他们成为全世界最大的白银持有人之一。令他们得意的是，市场上很快出现了白银严重短缺的局面。由于白银生产商无法立即扩大产量，结果导致价格进一步攀升。许多交易商眼看有利可图，也纷纷跟进白银期货市场，结果在仅仅两个月之内，就把白银价格提高到每盎司6.7美元，涨幅接近130%！
为了进一步扩大对白银市场对控制，亨特家族又决定借助外来的战略投资者。接着，尼尔森把目光投向中东富得流油的沙特王室，后者与他们的关系一向密切。为了获得支持，他大肆吹嘘白银的投资价值和自己操纵市场的能力，结果吸引了来自沙特的大笔投资。
1976年夏天，白银价格涨到每盎司4.3美元左右。随着时间的推移，亨特家族囤积的白银已经达到了惊人的数字，而且买进的规模也越来越大。到了1970年代末期，尼尔森直接控制的白银现货可能达到几亿盎司，足以让任何一个国家的中央银行颤抖！与此同时，由于黄金价格飞涨，白银的价格进一步涨到了每盎司11美元左右。经过六年多的囤积，亨特终于决定打出手中的牌了。
1979年夏天，尼尔森通过其控制的“国际金属投资公司”，向纽约和芝加哥的期货交易所下达了累计4000万盎司的买入指令。“国际金属投资公司”实际上只有两组股东，第一组是亨特家族，第二组是沙特的王子和巨富。经过调查，社会各界很快都知道是亨特家族在炒卖白银了。然而令人遗憾的是，这一消息传开后，白银的价格反而继续飞涨，甚至许多小投机者也盲目涌进了市场。随着投机者的不断涌入，白银的价格日趋疯狂：先从11美元涨到20美元，然后是30美元，到1979年底竟一举突破40美元！而此时，亨特家族已操纵了纽约商品交易所53%的白银期货合约和芝加哥交易委员会69%的白银期货合约，总共掌握着1.2亿盎司的现货和5000万盎司的期货——这还不包括那些沙特阿拉伯投资者以个人名义持有的白银。要知道，当时全球白银交易量也不过每年2000万盎司左右！不过正所谓众怒难犯，金融圈的其他重量级人物也不是好惹的，他们决定采取措施教训教训不可一世的亨特家族。芝加哥交易委员会最大的谷物交易商就曾愤怒地宣称：“我们宁愿让白银市场倒闭，也不愿意看到它被垄断。”而珠宝界巨头蒂芙尼公司（Tiffany & Co.）则在《纽约时报》上破口大骂：“我们认为囤积好几十亿美元白银的人是丧尽天良的。”
知识链接：蒂芙尼公司
蒂芙尼公司是一家美国珠宝和银饰公司。创立于1837年，查尔斯·蒂芙尼为创始人之一。当时的公司只是一间专门销售时尚商品的精品店。1853年查尔斯·蒂芙尼掌握了公司的控制权，将公司名称简化为“蒂芙尼公司”（Tiffany & Co），从此确立了以珠宝业为经营重点。此后，蒂芙尼逐渐在全球各大城市建立分店。蒂芙尼制定了一套自己的宝石、铂金标准，并被美国美国政府采纳为官方标准。时至今日，蒂芙尼是全球中知名的奢侈品公司之一。
蒂芙尼的标志色为蒂芙尼蓝（Tiffany Blue），象征其独特的品质和工艺，而蒂芙尼蓝色礼盒（Tiffany Blue Box）更成为美国洗练时尚独特风格的标志。
3.最后的赌博
亨特家族没有想到，他们一手掀起的投机狂潮终于吞噬了他们自己。眼看银价一路飙升，全世界的白银生产厂商为此兴奋不已，他们迅速开启了寻找新银矿的计划，许多早已关闭的银矿又重新开采。美国和欧洲的普通居民也对银价上涨感到惊喜不已，他们纷纷翻箱倒柜找出祖传的银质茶器和装饰品，凡是有白银作为原材料的器物，都毫不犹豫地送去熔炼，制作成标准银块到市场上卖出。一时之间，市场上的白银供给骤然增加，而亨特家族垄断白银价格的企图则受到了挑战。道理很简单，他们总不可能买下全世界的白银吧？只是由于当时美国金融制度的漏洞，亨特家族的美梦又多做了一段时间。
到1980年1月，白银价格上涨到48美元，并且向50美元攀升。不过亨特家族也感到了沉重的压力，因为白银的价格太高了，亨特家族掌握的资本已经很难继续拉升价格。为了维持对白银市场的垄断，尼尔森被迫向美国的几家大银行高息借贷，平均利息高达19%。而不怀好意的华尔街投资银行也大量贷款给亨特家族，使他们暂时能够继续玩操纵市场的游戏。根据美国商品交易委员会的调查，在1979年冬天，亨特家族掌握的白银期货合约总价值已经高达30亿美元；到了1980年1月可能超过50亿美元！只是这场赌博玩得太大了。就在1979年底到1980年初的2个多月之内，亨特家族所欠的贷款就多达两亿多美元，每月的利息就要花费几百万美元。然而已经丧失理智的赌徒仍不愿收手。1980年1月21日，白银涨到每盎司50.35美元，短短一年内竟上涨了8倍！
就在此时，更高明的旁观者终于出手结束这场游戏了。经过严肃讨论，芝加哥交易委员会决定将白银合约保证金由1000美元提高到6000美元，这意味着亨特家族必须补充大量的资本。不久，刚刚上任的美联储主席沃尔克（Paul Volcker）为了遏制通货膨胀，决定大幅度紧缩银根，提高贷款的难度。这时，几乎所有都知道，身背巨额债务的亨特家族早已无法维持表面的风光了，他们的崩溃只是时间问题。唯一幸运的是，华尔街的经纪商们可不愿看到亨特家族破产，因为那样将使他们事先垫付的保证金打水漂儿。但是，由于亨特家族态度强硬，死不悔改，纽约商品交易所（New York Mercantile Exchange）终于失去了耐心。
1980年3月25日，白银价格出现大幅度下跌，按照规定，亨特家族应该补缴大量的保证金。真是屋漏偏又逢下雨，银行这时又打电话给尼尔森，要求他立即补缴保证金，并归还1.35亿美元的借款，否则将强行卖掉亨特家族的白银期货。这样一来，摆在尼尔森面前的道路只剩下一条——出卖家族产业以筹集资金，归还欠款。3月27日，银行开始在市场上强行出售亨特家族的白银期货，其他华尔街经纪商也纷纷跟进。终于，白银价格崩溃了，而亨特家族也崩溃了。令人不可思议的是，这一天中午时，银价居然跌到了10美元的低点！
对于亨特家族来说，除了欠经纪人保证金之外，还得偿还银行和金属交易商累计借贷8到10亿美元的欠款。无奈之下，他们只得通过卖出手头的原油、汽油等存货，再加上在市场上被抛出的白银期货，总价值大约是4亿美元，但仍然无法清偿借款。令人哭笑不得的是，亨特家族此时竟玩起了无赖。正如马克·吐温曾经说过的：“如果你欠银行1美元，那么你将有麻烦；如果你欠银行100万美元，那么银行将有麻烦。”既然欠了这么多债，亨特家族的赌徒反而心安理得了。
尼尔森不愧是江湖老手。灾难面前，他和弟弟威廉飞到华盛顿，会晤了美国财政部的高官，请求财政部和美联储牵头，向亨特家族提供巨额长期贷款。尼尔森甚至暗示说，如果美国政府不出面挽救亨特家族，那么亨特家族将抛售手头剩余的6300万盎司白银，彻底摧毁市场信心，并把各大银行一起拉下水。最终，美联储主席沃尔克决定与亨特家族妥协。沃尔克说服美国各大银行组成集团，向亨特家族提供价值11亿美元的长期贷款。作为代价，亨特家族拱手让出了许多油田和炼油厂的股权，并且把亨特家族最成功的企业——普拉斯德石油公司（Placid Oil Company）抵押给银行集团。沃尔克允许亨特家族在财务状况好转之后赎回普拉斯德石油公司，但警告他们在此前不得再进行任何期货投机活动。
如果故事就此结束，亨特家族也未免太幸运了。1981年以后，随着白银产量的扩大，白银期货和现货价格不断下跌，亨特家族手中剩余的几千万盎司白银大幅度贬值，财政状况更加恶劣。1987年，走投无路的尼尔森和亨特被迫申请破产保护，并且卖掉了他的所有赛马。昔日的石油富豪，终于落得个一文不名的下场。
