目前，企业在对财务状况进行分析时，最为广泛使用的方法就是财务比率分析。财务比率分析是根据企业财务报表所提供的财务数据进行的一种财务分析活动，它同时也可以帮助企业了解在管理、营销、生产、研发等方面存在的优势与不足。下面介绍一些主要的财务比率及其测定方法。
一、盈利能力比率分析
实现盈利是企业经营的主要目的，盈利比率对投资者来说是最为重要的指标。检验盈利能力的指标公式主要有：
1.资产报酬率。也叫投资盈利率，表明企业资产总额中平均每百元所能获得的纯利润。它可以衡量投资资源所获得的经营成效。原则上比率越大越好。
资产报酬率=（税后利润÷平均资产总额）×100%
平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）÷2
2.股本报酬率。指企业税后利润与其股本的比率，表明企业股本总额中平均每百元股本所获得的纯利润。
股本报酬率=（税后利润÷股本）×100%
股本报酬率能够体现企业股本盈利能力的大小。原则上数值越大越好。
3.股东权益报酬率。又称为净值报酬率，指普通股投资者获得的投资报酬率。
股东权益报酬率=（税后利润-优先股股息）÷（股东权益）×100%
股东权益或股票净值、普通股账面价值或资本净值，是企业股本、公积金、留存收益等的总和。股东权益报酬率表明普通股投资者委托企业管理人员应用其资金所获得的投资报酬，所以数值越大越好。
4.每股盈利。指扣除优先股股息后的税后利润与普通股股数的比率。
每股盈利=（税后利润-优先股股息）÷（普通股总股数）
这个指标表明企业获利能力和每股普通股投资的回报水平，数值当然越大越好。
5.每股净资产额。也称为每股账面价值，计算公式如下：
每股净资产额=（股东权益）÷（股本总数）
这个指标放映每一普通股所含的资产价值。通常，经营业绩较好企业的股票，每股净资产额必然高于其票面价值。
6.营业纯益率。指企业税后利润与营业收入的比值，表明每百元营业收入获得的收益。
营业纯益率=（税后利润÷营业收入）×100%
数值越大，说明企业获利的能力越强。
7.市盈率。又称本益比，是每股股票现价与每股股票税后盈利的比值。
市盈率=（每股股票市价）÷（每股税后利润）
市盈率通常用两种不同的算法，一种是使用上年实际实现的税后利润为标准进行计算，另一种是使用当年的预测税后利润为标准进行计算。
市盈率是估算投资回收期、显示股票投机价值和投资价值的重要参考数据。原则上数值越小越好。
二、投资报酬分析
投资报酬分析也是获利能力分析的一个重要部分。投资者和债权人，尤其是长期债权人，比较关注企业基本的获利能力。对于投资者而言，投资报酬是与其直接相关的、影响其投资决策的最关键的因素。因此，投资报酬分析的最主要分析主体是企业所有者。投资报酬分析的指标公式主要包括：
财务杠杆系数=普通股每股收益变动率÷息税前利润变动率
财务杠杆系数=变动前的息税前利润÷变动前的税前利润
净资产收益率=净利润÷平均所有者权益×100%
平均所有者权益=（期初所有者权益+期末所有者权益）÷2
净资产收益率=资产净利率×权益乘数
资产净利率=销售净利率×总资产周转率
权益乘数=1÷（1——资产负债率）
所以：
净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
净资产收益率=资产净利率÷（1——资产负债率）
净资产收益率=[资产收益率+（资产收益率——负债利息率）×
（负债÷净资产）]×（1——所得税率）
净资产收益率的变动率=资产收益率的变动率×财务杠杆系数
简单资本结构的每股收益=（净利润——优先股股利）÷发行在外的加权平均普通股股数
复杂资本结构的基本每股收益=（净利润——优先股股利）÷（流通在外的普通股股数
+增发的普通股股票+真正稀释的约当股数）
复杂资本结构的充分稀释的每股收益=（净利润——不可转换优先股股利）÷
（流通在外的普通股股数+普通股股票等同权益）
股票获利率=（普通股每股股利+每股市场利得）÷普通股每股市价×100%
每股市场利得=期末股票市价——期初股票市价
市盈率=普通股每股市价÷每股收益
市净率=普通股每股市价÷每股净资产
每股净资产=（股东权益总额——优先股权益）÷发行在外的加权平均普通股股数
三、现金流量分析
现金净流量是指现金流入和与现金流出的差额。现金净流量可能是正数，也可能是负数。如果是正数，则为净流入；如果是负数，则为净流出。现金净流量反映了企业各类活动形成的现金流量的最终结果，即：企业在一定时期内，现金流入大于现金流出，还是现金流出大于现金流入。现金流量分析的指标公式主要包括：
现金流量与当期债务比=经营活动现金净流量÷流动负债×100%
债务保障率=经营活动现金净流量÷（流动负债+长期负债）×100%
偿还到期债务比率=经营活动现金净流量÷本期到期负债×100%
每元销售现金净流入=经营活动现金净流量÷主营业务收入
每股经营现金流量=（经营活动现金净流量——优先股股利）÷
发行在外的普通股股数×100%
全部资产现金回收率=经营活动现金净流量÷全部资产×100%
现金流量适合比率=一定时期经营活动现金净流量÷（同期资本支出+
同期存货净投资额+同期现金股利）×100%
现金再投资比率=（经营活动现金净流量——现金股利——利息支出）÷
（固定资产原值+对外投资+其他资产+营运资金）×100%
现金股利保障倍数=经营活动现金净流量÷现金股利额
营运指数=经营活动现金净流量÷经营所得现金×100%
经营所得现金=净收益——非经营净收益+非付现费用
四、资产运用效率分析
资产运用效率，是指资产利用的有效性和充分性。有效性是指使用的后果，是一种产出的概念；充分性是指使用的进行，是一种投入概念。资产的运用效率评价的财务比率是资产周转率，其一般公式为：资产周转率=周转额/资产。资产运用效率分析的指标公式主要包括：
总资产周转率=主营业务收入÷总资产平均余额
总资产平均余额=（期初总资产+期末总资产）÷2
总资产周转天数=计算期天数÷总资产周转率
流动资产周转率=主营业务收入÷流动资产平均余额
流动资产平均余额=（期初流动资产+期末流动资产）÷2
流动资产周转天数=计算期天数÷流动资产周转率
固定资产周转率=主营业务收入÷固定资产平均余额
固定资产平均余额=（期初固定资产+期末固定资产）÷2
固定资产周转天数=计算期天数÷固定资产周转率
长期投资周转率=主营业务收入÷长期投资平均余额
长期投资平均余额=（期初长期投资+期末长期投资）÷2
长期投资周转天数=计算期天数÷长期投资周转率
其他资产周转率=主营业务收入÷其他资产平均余额
其他资产平均余额=（期初其他资产+期末其他资产）÷2
其他资产周转天数=计算期天数÷其他资产周转率
应收账款周转率=主营业务收入÷应收账款平均余额
应收账款周转率=赊销净额÷应收账款平均余额
应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）÷2
应收账款周转天数=计算期天数÷应收账款周转率
成本基础的存货周转率=主营业务成本÷存货平均净额
收入基础的存货周转率=主营业务收入÷存货平均净额
存货平均净额=（期初存货净额+期末存货净额）÷2
成本基础的存货周转天数=计算期天数÷成本基础的存货周转率
收入基础的存货周转天数=计算期天数÷收入基础的存货周转率
五、偿债能力比率分析
企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。企业偿债能力分析是企业财务分析的重要组成部分。偿债能力比率分析的指标公式主要包括：
1.短期债务清偿能力比率。短期债务清偿能力比率又称为流动性比率，主要有以下几种：
流动比率=（流动资产总额）÷（流动负债总额）
流动比率表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿付保证，比率较大，说明公司对短期债务的偿付能力越较强。
速动比率=（速度资产）÷（流动负债）
速动比率也是衡量企业短期债务清偿能力的数据。速动资产是指那些可以立即转换为现金来偿付流动负债的流动资产，所以这个数字比流动比率更能够表明企业的短期负债偿付能力。
流动资产构成比率=（每一项流动资产额）÷（流动资产总额）
流动资产由多种部分组成，只有变现能力强的流动资产占有较大比例时企业的偿债能力才更强，否则即使流动比率较高也未必有较强的偿债能力。
2.长期债务清偿能力比率。长期债务是指一年期以上的债务。长期偿债能力不仅关系到投资者的安全，还反映企业提高经营能力的强弱。
股东权益对负债比率=（股东权益总额÷负债总额）×100%
股东权益对负债比率表明每百元负债中，有多少自有资本作为偿付保证。数值越大，表明公有足够的资本以保证偿还债务。
负债比率=（负债总额÷总资产净额）×100%
负债比率又叫举债经营比率，显示债权人的权益占总资产的比例，数值越大，说明企业扩展经营的能力越强，股东权益的运用越充分，但债务太多，会影响债务的偿还能力。
产权比率=（股东权益总额÷总资产净额）×100%
产权比率又称股东权益比率，表明股东权益占总资产的比重。
定比率=（股东权益÷固定资产）×100%
固定比率表明企业固定资产中有多少是用自有资本购置的，一般认为这个数值应在100%以上。
固定资产对长期负债比率=（固定资产÷长期负债）×100%
固定资产对长期负债比率表明固定资产中来自长期债款的比例。一般认为，这个数值应在100%以上。否则，债权人的权益就难以保证。
六、业绩计量与评价
业绩计量与评价，是指运用数理统计和运筹学的方法，通过建立综合评价指标体系，对照相应的评价标准，定量分析与定性分析相结合，对企业一定经营期间的盈利能力、资产质量、债务风险以及经营增长等经营业绩和努力程度等各方面进行的综合评判。科学地评价企业业绩，可以为出资人行使经营者的选择权提供重要依据；可以有效地加强对企业经营者的监管和约束；可以为有效激励企业经营者提供可靠依据；还可以为政府有关部门、债权人、企业职工等利益相关方提供有效的信息支持。业绩计量与评价的指标公式主要包括：
净收益=净利润——优先股股利
净现金流量=净收益+非现金费用
经营活动现金净流量=净现金流量——流动资产增加额+流动负债增加额——非经营活动收益
自由现金流量=经营活动现金净流量——资产投资支出
经济增加值=息前税后经营收益——使用的全部资金×资本
成本率=税后经营收益——使用的股权资金×股权成本率
基本经济增加值=息前税后经盈利润——报表总资产×资本成本率
市场增加值=总市值——总资本
经济收益=预期未来现金流入现值——净投资的现值
资本积累率=本年所有者权益增长额÷年初所有者权益×100%
本年所有者权益增长额=年末所有者权益——年初所有者权益
