1907年的灾难
1905年，对于摩根来说是比较平静的一年。这一年，摩根已经68岁了，他不仅拥有巨大的财富，过他想过的生活，他还拥有无比尊崇的地位，不仅在银行界，就是在经济界乃至政治界，他都具有巨大的影响力。如果没有随后的经济危机，他就可以这样平静地生活下去，继续统治美国市场，继续最大化地为公司谋取利润，尽可能多地收藏艺术品。
随着年岁越来越高，皮尔庞特·摩根对赚钱的热情已经大大降低了。1906年，摩根图书馆建成了，他的绝大多数收藏品都有了良好的安身之处，他也越来越多地待在这个宽敞明亮的图书馆里，或者细细欣赏那些他所钟爱的艺术品，或者跟来这里拜访的商人和艺术品经销商畅谈。有时，他在那里一个人玩纸牌游戏，或者安静地坐在那里休息。当阳光照进房间，照到这位老人的脸上，他是那么安静祥和，就像无数普普通通的老人一样，没有过多的欲望，只想静静地享受余生。
但是，形势总是不会如人们想象地那么过去，1905-1906年，美国经济空前繁荣，华尔街的投机家们推波助澜，繁荣的泡沫越吹越大，所有的人都忘记了上次危机的苦难，都认为繁荣会永远持续下去。是啊，人们在疯狂的投机繁荣中，谁也不愿意承认过度的繁荣，巨大的泡沫终究会有破灭的一天。1906-1907年间，经济形势已经有了恶化的迹象，但很快就好转了，没有人对此有足够的警觉。工业、农业陷入慢慢衰落之中，尽管有华尔街的银行家在拼命鼓噪，但股票和证券市场仍然很不活跃，金融业的危机也近在眼前。
1907年，皮尔庞特·摩根已经70岁了，在他50多年的职业生涯中，凭着敏锐的感觉，他已经嗅到了美国经济空气中的异味。此时政府实行货币紧缩政策，罗斯福总统将对铁路采取更激进的政策，这种政策会对摩根所掌握的庞大的铁路公司的经营和效益带来不好的影响。于是在3月的时候，摩根来到华盛顿面见总统，他们谈了两个多小时，作为金融寡头，他已经习惯于左右国家的经济政策，这一次也一样，他试图对总统施加影响，试图使总统听从像他这样的财大气粗的金融寡头的意见，当然这是对金融寡头自身有利的意见，但这一次会谈结果如何后来并没有相关的内容披露。随后，他又拜访了财政部的官员，想了解当时市场和国家的财政状况，得到的消息并不乐观，但他没有太过在意，国家的事还是国家自己去解决吧，他自己的生意，包括金融、铁路、钢铁并没有受到什么影响，他依然可以通过垄断获得最高的利润。
会谈的第二天，3月12日，皮尔庞特·摩根就乘坐那艘豪华的“海盗号”私人游轮去了欧洲。一路上，他照旧搜集各种艺术品，探访他那些贵族朋友，在空气清新、气候适宜的地方短暂停留，调整休息。他到达伦敦的时候，还参加了一系列慈善活动。他对公益和慈善永远都拥有无比的热情，特别是到老年的时候，他对慈善投入的热情更大了。
就在他按惯例进行欧洲休闲之旅的时候，美国国内的形势在显着地恶化。3月13日，美国股票市场大幅下跌，越是下跌，人们越是担心，就越是要抛售手中的股票，结果股票的下跌势头就越发不可阻挡。伴随而来的是商品价格下降，经纪人公司关闭，利率被抬高。
道琼斯平均指数下跌近25%，从1月份的96点下降到3月份的75点。对此，不少人开始有了一种不祥的预感，一场更大的金融风暴已经近在眼前了。华尔街那些投机家们最先嗅到了这场风暴。当然，也有一些人想浑水摸鱼，在局面尚不清楚的时候碰碰运气，说不定能捞上一把，发个大财。
8月19日，摩根回到了纽约。虽然他在欧洲的时候，他的那些年轻的高级合伙人也会不停地向他汇报他那庞大的金融和产业帝国的经营状况，但他没有想到，他的庞大生意会陷入如此不堪的困境，在海外市场的生意甚至出现了一定程度的恐慌。
到这一年的秋天，形势更加明显地恶化了，皮尔庞特·摩根遭遇了前所未有的挑战，在他本应安享晚年的时候，他不得不再次面对这种困难局面。
10月的前三周，弗吉尼亚州的里士满将要举行三年一度的圣公会教会会议，摩根是位虔诚的教徒，总是风雨无阻地参加诸如此类的聚会，这一次，在接到东道主路易斯·雪莉的邀请后，摩根又一次来到了里士满。他在那里租了房子，他的女儿路易莎随行照顾他。在接下来的三周里，摩根以十分饱满的热情和虔诚投入到了教会会议之中。
但是他对纽约股票市场的行情没有一丝的放松，他让他的合伙人每隔几个小时就给他发一份电报，通报纽约股市和银行业的状况。每一份电报他都会仔细阅读，然后陷入长时间的沉思，没有人能够打断他，他在想办法、想对策。他知道自己在银行业的重要地位，纽约股市一旦发生什么大的变故，他就必须伸出援手，不仅是为了他自己庞大的生意，也为这个国家。如果整个国家都陷入灾难中，他的生意也不可能独善其身。
有一天早上，摩根没有在众人面前露面，他一直待在一个房间里会见从华尔街来的送信人。电报更加频繁地送过来，每份电报都似乎是十万火急，他仔细地阅读着，不时地两眼看着前方，若有所思。大家都在忙于宗教会议，没有人意识到纽约即将面临一场暴风骤雨，而且那将是一场前所未有的经济大恐慌。
这场恐慌从总的根源上来讲，完全是过度繁荣和虚假泡沫引起的，是泡沫就总会破灭的，这是万古不变的经济规律，制造了过度的泡沫，就必须为此付出代价，任何时代的任何国家都一样。当经济发展到这样危险的地步的时候，任何一个事件都可能成为导火索，引起整个链条的反应，一个链条断裂了，这个链条就会发生连锁反应，最终危机全面爆发。
这次危机的爆发就是由一个叫F.奥古斯塔斯·海因茨的投机家引起的。实际上，他一直在做股票投机，特别是在这种局势不稳定的局面下，他想赌一把，趁机发一笔财，于是，从10月开始，他就采用一系列手段使联合铜业公司的股票上涨。股价这么一路攀升，其他投资者当然恐慌，便争先恐后地卖出手中的股票，还试图通过低买高卖挣取差价。但这是危险的一招，10月12日，联合铜业公司的股票价格下跌，14日又暴涨，海因茨一伙以为自己得手了，但他们高兴得太早了。股票持有者纷纷出售手中的股票，到国家商业银行提取现金，联合铜业公司的股票开始下跌，由60跌到10，仅仅在两天之内，海因茨等人就破产了。
海因茨在这次股票投机事件中还有两个同伙，即查尔斯·W.莫尔斯和爱德华·R.托马斯，他们各自都在一家银行拥有位置。因此，人们自然也开始怀疑起这两家银行。
由于人们担心国家商业银行参与了这场阴谋，因此纷纷从这家银行取走自己的存款。由于缺少支付存款者的现金，国家商业银行不得不去寻求票据交换所的帮助。
纽约票据交换所要求海因茨、莫尔斯和托马斯辞掉所有与银行有关的工作，认为这样可以稳定人心，但事与愿违，更多的人开始相信银行是不可信的。因为很多银行管理者为了追求金钱，都投身管理了某些信托公司。这些信托公司经常做投机生意，风险很大，随时都有触礁的危险。像海因茨所掌管的信托公司就是其中的代表，而且这样的信托公司在当时数不胜数，当然其中也就蕴含着极大的风险。
一个叫查尔斯·特雷·巴尼的银行家也卷入其中，他经营着尼克博克信托公司，还有林肯信托公司，等等。
一时间，投资者、股票投机者和银行存款者开始疯狂地出售股票，催债，将自己的存款从那些可疑的银行里提取出来。银行要破产了。谣言愈演愈烈，恐慌情绪到处蔓延。
华尔街的银行家们都希望摩根能尽快回到纽约，毕竟，他是美国银行业的中心人物，过去他曾经带头挽救了银行业的危机，现在整个银行业处于更加危险的境况，他理应出现在华尔街，把大家团结起来，集中一切力量解决眼前的困难。有几位银行家不停地往华尔街23号打电话，请求摩根的高级合伙人敦请摩根尽早回到纽约。但是，摩根并不想提前结束里士满的事务，因为他认为华尔街那些人难免会夸大事实，如果他突然改变计划返回华尔街可能会招致更大的恐慌，毕竟在那样的非常时刻，这位大银行家的一举一动都可能带来毁灭性的灾难。因此，尽管华尔街风雨飘摇，他却一直待在里士满。
情况确实是非常危险的。10月16日星期四，一份华尔街的加急电报送到摩根手上，摩根得知尼克博克信托公司卷入其中，这家本来资金雄厚、信誉良好的公司到底涉水有多深，现在还不清楚，反正不是少数几家公司的事，如果再有几家公司卷入，那么麻烦的确是不容忽视的。
摩根原本打算星期日回去，现在他不得不提前一天，星期六就走。星期日这天早晨，摩根似乎看上去很开心，尽管前一天晚上他很晚都没有睡。星期日凌晨的时候，他们乘火车离开了里士满。午夜时，在华盛顿停留了一个小时，接着火车继续前行，把他带到纽约。
到达纽约后，摩根没有直接回到他在麦迪逊大街219号的家，因为那里会有数不清的人等他，他是无法应付的。他先乘坐着出租马车急匆匆地去了他的图书馆，他的合伙人都在那里等他。他们向摩根讲述了事情的全过程，并告诉他银行的挤兑情况很可能在星期一持续下去，恐慌注定要继续扩散。
摩根有能力拯救这场灾难吗？
拯救而不是旁观
那个星期日余下的时间里，摩根一直在思考、研究即将面对的问题，他从合伙人那里获得的信息是凌乱的、有限的，中午的时候，来人都走了，他可以静下来梳理一下整个事情的脉络，他独自思考着。
每次遇到难解的问题时，他都会玩单人纸牌，一边玩，一边思考。当然，他在思考怎样解决眼前的难题，他已经养成了习惯，遇到事情求自己而不是求别人。过去，他的父亲在世的时候，他遇到事情会向他的父亲求助，他的父亲会给他有力的帮助和引导；现在，他已经是摩根帝国的舵手，他只能尽自己所能，将事情朝着好的方向引导。现在，他手上的纸牌，不管是好牌还是坏牌，他都要玩下去。世事变幻和情势的改变，一副好牌突然变成了坏牌，但这并不意味着玩纸牌的人必败无疑，只要拥有打好坏牌的决心和信心，就能突破重围，使问题迎刃而解。摩根有这个信心吗？
到下午，求见的人更多了。跟事件有关的人向他寻求援助，大批新闻记者得知他回来了，赶紧聚集过来，都想第一时间从这位老人口里知道最新的消息和随之而来的应对办法。当然，他们都不可能见到摩根本人，因为他正忙着和几位合伙人、朋友、银行的总裁以及信托公司的老板们谈话。摩根真切地体会到事情比他预想的要糟糕得多，一家又一家银行的现金都被存款者取走了，人人都想从他这里得到帮助。但他当时更关心的是美国金融行业的整体情况，是不是已经造成了大范围的恐慌情绪。在巨大灾难降临的时候，每个人都束手无策，都寄希望于这位年过七十的老人。他该怎么办呢？现在，他稍感安慰的是，他的摩根银行运行平稳，但是如果整个美国的金融体系都崩溃了，那他的摩根银行也在劫难逃。要指责那些华尔街的商人太过贪婪吗？没有用了，现在不是“痛打落水狗”的时候，蛮横地指责别人的错误对于解决当下的危机没有一点好处，关键是找到解决危机的办法。
这天晚上，摩根安稳地睡了一夜，毕竟是一把年纪的老人了，在这样关键的时刻，如果他倒下了，后果将更不堪设想。第二天早上，10月19日星期一，摩根终于出击了。在去市中心之前，他做的第一件事就是让他的女婿萨特利联系一些年轻能干的银行家，他必须对各个银行有清楚的了解，以便采取有效的对策。
就在这天的上午，尼克博克信托公司正遭到巨大的危机，储户纷纷将钱从这家银行取出，总裁巴尼被迫辞职。当天下午，曾经一直为尼克博克信托公司兑换票据的国家商业银行突然宣布不再为该公司兑换票据了，于是，尼克博克信托公司的一位董事来请求摩根帮助。
摩根是尼克博克信托公司的股东，他自己公司的一部分资金也存在这家公司里，但自己能不能帮到这家公司，他还不确定，现在各个公司又极其缺少现金，如果将宝贵的资金投入到毫无挽回余地的公司上显然是浪费。
当晚，在摩根的提议下，召开了尼克博克信托公司的董事会会议，探讨一下明天这个公司能不能得到帮助。但是他没有亲自参加会议，这一整天下来，他疲劳极了，需要一个清净的环境，不受干扰地思考，然后休息一下。晚上，他没有回家，一直待在女婿萨特利家的壁炉旁，一支接一支地抽着雪茄。晚上11点，他得到消息，明天尼克博克公司继续开门营业。不幸的是，连日的疲劳，加上天气变冷，老人患了感冒。
第二天，尼克博克公司真的开门营业了，门一开，人们便挤了进来，要求提款的人挤满了营业大厅，疯狂地提取现款。在这样危机的时候，谁也不愿意自己的钱打水漂。到当天下午两点，尼克博克信托公司的所有存款已经被全部取走，可依然不少存款者要求提现金，被逼无奈，公司宣布破产。
在这场狂风暴雨中，规模巨大的尼克博克信托公司第一个倒下了。连锁反应接踵而至，每一位银行家，尤其是信托公司的总裁，都清楚自己的银行可能第二天就要面临破产。人人自危，整个纽约上空弥漫着不安的空气。
华盛顿坐不住了，星期三下午，美国财政部长乔治·B.科特尔尤里乘火车火速赶到纽约，代表联邦政府与纽约的银行家们商讨对策。
股价继续暴跌，科特尔尤里一筹莫展。摩根内心已经有了应付危机的构想。他和那些心急如焚的金融家们商讨到半夜，他建议成立一个委员会，希望这些银行家自愿将自己公司的财务报表交给他，以便他能够准确地掌握银行的资金情况，然后由他决定每家银行不需要合理的资助。他告诉那些银行家，在这样的时候，大家都有义务去帮助比较弱小的银行，而这样做的结果是最终减少大家的损失。因为帮助别人就是帮助自己，小银行都倒下了，接下来的肯定就是大银行。
这是令人焦虑、沮丧的一天，摩根漫长的职业生涯中还从没有面对过如此焦灼的状况，他一直与别人商谈、沟通，提出可行性的建议，凌晨3点他才上床睡觉。摩根的感冒已经相当严重了，那一天天变大的酒糟鼻子尤其让他难受，他呼吸困难，鼻涕眼泪不停地留下来。可怜的老人在床上昏昏沉沉，谁也不知道他是什么时候入睡的。
