下降楔形的市场含义和上升楔形正好相反。下降楔形的支撑线向下倾斜，似乎说明市场的承接力量不强，但新的回落浪较上一个回落浪波幅小，并且跌破前次低点之后，并没有出现进一步下跌反而很快就出现回升的走势，说明市场抛压的力量只是来自上升途中的获利回吐，并且抛压正在减弱，没有出现新的主动做空的力量。经过清洗浮筹后，股价向上突破的概率很大。
无论是上升楔形还是下降楔形，整体成交量都是由左向右递减，并且股价越接近顶端，成交量越小。下降楔形与上升楔形的不同点是：成交量的量价匹配是理想的，即价升量增，价跌量减。当股价上升突破下降楔形的压力线时，成交量会明显放大，同时下降楔形在突破压力线之后常常会有反抽，一般会受支撑于压力线的延长线。从实战的经验统计，下降楔形向上突破与向下突破的比例为7：3左右。从时间上看，如果下降楔形整理时间过长，超过三四周的时间，那么向下突破的可能性就会相对大一些，下降楔形的最佳买点为突破压力线和突破之后回抽确认点。萎缩至地量时，可以介入，等待第二波拉升。
如图4-15所示，东方宾馆（000524）构筑了一个下降楔形，但是该股处于长期的上升趋势中，经过短短几个交易日后，股价突破了该下降楔形的压力线，在一个多月的时间内上涨了接近一倍。
总体来说，楔形是一个后期反向运动的整理形态，上升楔形常常出现在下跌趋势中，而下降楔形常常出现在上升趋势中。其中，上升楔形多出现在空头市场的反弹中，因此有见顶的信号；而下降楔形的出现一般说明是升市尚未见顶，仅是升势途中的一个正常暂时性的调整。上升楔形（下降趋势中）最终向下突破，下降楔形（上升趋势中）最终向上突破都是比较经典的图形。
图4-15
3.注意事项
楔形的价格形态类似于三角形形态，是价格整理中的一种常见形态，也经常会成为反转形态。一般来说，下降楔形都是牛性的，而上升楔形都是熊性的。下降楔形的与上升楔形的不同之处在于：下降楔形在价格发生突破后，不一定会像上升楔形一样快速变化，下降楔形价格突破后可能形成圆形底的形态，价格缓慢上升。
作为整理形态，上升楔形与下降楔形都是价格的停顿走势，但造成停顿的原因是因为原有趋势需要稍作休息后才能继续前进，为涨势或跌势进行调整，因此后继趋势不变。
上升楔形除了发生在下降趋势中形成的一个连续形态外，也经常发生在涨势的末端，从而形成头部，之后便出现一波快速下跌的走势，此时的楔形就成为反转形态，而不是持续形态了。
而下降楔形除了发生在上升趋势中形成的一个整理形态外，也经常发生在跌势的末端，从而形成底部，之后便发生反转，股票价格开始上升。
4.楔形形态的应用原则
（1）楔形整理形态是一种短期或中期的趋势形态，所以它适合短线或中线交易。
（2）楔形的成交量类似于三角形整理形态，即在发展过程中的成交量会持续萎缩，而在跌破或者升破趋势线时伴随着成交量的放大。成交量在下降楔形的突破量比上升楔形的突破量更加重要。
（3）如果在下跌走势中出现上升楔形，则可能是一波短期反弹的行情，而不是多头的第一波，须注意后势的空头走势。
（4）楔形是一种较难准确辨认和交易的价格形态之一。例如，反转形态的上升楔形，它在发展过程中上下两条趋势线呈现收敛的形态，向上动能的逐步衰弱暗示了熊市的特征，但是不断出现的新高又在维持着牛市的步伐。随着下面一条趋势线被带量跌破，则确认下降趋势的到来。
（5）反转形态的楔形的形成一般需要3～6个月的时间。
（6）对于楔形，不能预测目标价格，需要应用其他技术分析方法进行研判。
（7）有时楔形结构与三角形形态相近，但二者的趋势含义却完全不同。此时需要投资者认清其特质，楔形结构的价格波动较紧密，且两条趋势线的斜率明显向上或向下。如果两条趋势线的其中一条趋近水平，则这样的排列应该是三角形形态，而不是楔形。
（四）箱体整理形态
箱体整理形态中，不仅以一个点为依据买入，箱体本身也是重要的支撑和阻力，而且比一个点位的支撑和阻力的力度更大。因此，对箱体震荡形态做必要的研究，对投资者极有益处。
所谓箱体，就是股价在大体平行的两条水平线之间进行震荡，因此也被称为矩形形态。如图4-16所示：
图4-16
图4-16中，股价在ACE为上沿、BDF为下沿的一个矩形空间里震荡。股价每到上沿时就遇阻回落，每到下沿则得到支撑。箱体震荡的时间有长有短。需要指出的是，箱体形态不一定是规范的平行线，有时也会带有一些倾斜。因此，投资者可以举一反三，对于前面提到的三角形整理形态、楔形整理形态、旗形整理形态，都可以相互借鉴操作。
利用箱体整理形态买卖股票有以下三种方法。
1.箱体突破买入法
箱体突破买入法是在突破箱体买入的一种方法。
如图4-17所示，招商银行（600036）一直在一个大型箱体内来回震荡，随着一根阳线的出现，从而突破了为期三个多月的横盘，宣告了一轮涨升的开始。
图4-17
需要说明的是，这类长期箱体震荡突破的股票，很少有再回到箱体内的情况，因为在较长时间的箱体震荡中，已经达到了充分的换手，筹码已经相当集中。
在牛市初期，投资者如果在它的起涨点买入这样的金股，会带来翻番的收益。
如图4-18所示，中国软件（600536）出现两次突破箱体，第一次突破箱体时拉出了一根大阳线，第二次突破时同样拉出了一根大阳线。也就是说，若认真按照操盘计划操作，获利会很丰厚。
对于箱体突破买入法，投资者要考虑止损问题。虽然突破这种箱体整理后，特别是横盘时间较长，突破后通常不会再次回到原来的箱体里。但是，股市里什么事情都会发生，必须防患于未然。在决定买入的时候，同时要把止损位设置好。一般来说，止损位设在箱体上沿以下3%～5%就可以了。
总体来说，箱体突破买入法有以下几个要点：
图4-18
（1）股价在箱体横盘时间要足够长，通常在五个月以上。
（2）箱体震荡的幅度在30%左右。
（3）突破箱体时最好是大阳线。
2.箱体不破买入法
箱体不破买入法是在箱体内部做波段，即没有脱离箱体。
箱体突破以后，股价多数情况下会马上上涨，有的主力还要回来试探一下箱体支撑情况，加之要顺手清洗浮筹，为进一步拉升做准备，会实行打压股价。但是，由于箱体是主力的成本，一般情况主力不会打到它的本区，也不会自己套自己，所以，股价会在箱体上沿附近止住，然后再反转向上。这种走势就是箱体不破走势，相应的买入法就是箱体不破买入法。
通常来说，当股价突破箱体以后，投资者要留心它们的后期走势，看是否有回探动作，如果有，则是介入的好时机。
如图4-19所示，泰禾集团（000732）出现了一个箱体突破买点，两个月后回抽箱体的上沿不破，出现了箱体不破买点。由图中可以看出，经过回抽以后，股价拔地而起实现了翻番。
有时候，主力回探不一定只有两个月一次。如图4-20所示的水井坊（600779），该股在箱体内来回震荡两个月后，以一根中阳线突破箱体上沿，出现了箱体突破买点。随后，该股在两周内回探箱体下沿不破，然后才展开大幅上涨。
图4-19
图4-20
3.箱体下沿买入法
以上两个买点是以箱体上沿做参照位，由于箱体震荡的时间在五个月左右，所以上面两个买点比较适合中长线操作。除此之外，还有以箱体下沿为参照价位的箱体内操作方法。这种操作方法是一种波段操作，即在箱体的下沿买入，在箱体的上沿处卖出。这种操作的要求是箱体内的震幅要足够大，否则因为差价不够，做不了波段。比如，如果箱体振荡幅度只有20%，投资者买入的价位要高于下沿5%左右，卖出价位要低于上沿5%左右，这样只有10%的空间，操作难度很大，稍不小心，就会赔钱。
具体来说，箱体下沿买入法的操作条件是：箱体震荡幅度大于30%；前期箱体上沿和下沿清晰可靠，被确认是箱体，也就是说上沿和下沿的延长线可以起到支撑或者压力的作用。
如图4-21所示的兰州黄河（000929）。
图4-21
该股一直处于一个震荡走势中。从图中可以看出，前三个低点一次次被确认，可以认为再次下跌到这个低点位时会得到支撑。这可以作为买入的依据。从高点来看，前两次高点也得到了确认，也满足了做箱体波段的条件。
当股价都下降到箱体下沿附近止跌，那么在股价上攻时，投资者就可以买入，这个买点就是箱体下沿买点。随后股价都在上沿附近徘徊，投资者应该在这个价位卖出。在使用箱体下沿操作买入时，同样要设置好止损位，止损位可以设在下沿下方3%～5%的位置。
四、顺势而为——利用趋势选股
想在股市中生存，就要学会“顺势而为”。“新手看价，老手看量，高手看势”的股谚从一个侧面说明了“势”的重要性。所谓“势”，就是股票价格市场运动的大趋势。技术分析的本质就是遵循趋势，借助趋势，因此，投资者应该学会依据股价的发展趋势和运行规律进行选股，使用有限的资金买入最具有上涨潜力的个股，从而在短时间内获取最大的收益。
（一）道氏理论
趋势理论是对道氏理论的继承和发扬，而道氏理论则是技术分析理论的鼻祖，与波浪理论、江恩理论被技术分析派奉为技术分析领域的三座灯塔。而且，波浪理论、江恩理论也是从道氏理论中发展起来的。所以，有必要对道氏理论做简单的介绍。
道氏理论由19世纪的美国人查尔斯·道始创，他发现股市上存在一个现象：绝大多数股票都倾向于同时同向波动，似乎暗中受同一种力量的牵引，这种现象过去存在，将来也仍然会存在。为了更好地研究这种波动规律，查尔斯·道试图通过一些具有代表性的股票，对其价格进行加权平均，来反应股票市场运行的趋势。最终，在当时市场的主要产业——铁路行业中，他选用了20家具有代表性的公司数据，编制了道·琼斯铁路指数。此外，他还选用当时几只主要的工业股票数据，编制了道·琼斯工业指数。后者至今仍然被广泛采用。通过对这两个指数的长期追踪观察，查尔斯·道针对股市提出了一系列至今仍被人们奉为圭的观点。
经过后人对道氏理论的提炼，可以得出以下几个要点。
1.平均指数包容和消化一切因素
平均指数包括所有与股市相关或无关因素的综合表现，既包括投资者的行为，也包括公司本身的情况，甚至包括天气等看似无关的因素。目前，世界上的所有股票交易所无一例外地都在使用着各自的股价指数，尽管这些股价指数的具体设计会有差异，但其计算方法、分析思路和测市原理的基础均来自于道氏理论。
2.趋势有级别
趋势论认为，股价的波动尽管表现形式不同，但最终可以划分出三种：主要趋势、次要趋势和短期波动。
主要趋势能够在总体上反映市场的大方向，一般持续时间为一年以上，甚至更长。主要趋势有上升和下降两个方向，上升趋势即牛市，下降趋势即熊市。
次要趋势是对主要趋势的修正，其方向与主要趋势相反，运行空间和时间均比主要趋势低一个级别。上升基本趋势中出现的次要趋势被称为回档，下降基本趋势中出现的次要趋势称为反弹。一般来说，次要趋势持续的时间在三周到三个月之间，运行的空间则在基本趋势的30%～60%。
短期波动是次要趋势中的短暂波动，运行时间在三周以内，一般不会超过六天。许多短期波动合成主要趋势和次要趋势。查尔斯·道认为，短期波动可以忽略不计。但是在后来的趋势理论中，短期波动被赋予了非常重要的使命，那就是对趋势线的确认和修正。
3.量与价一起变动
股价按照目前长期趋势的方向变化时，成交量趋于增加。即在强势市场中，股价上升时成交量增大，股价下降时成交量减少。如果股价上升时成交量并不增加、股价下跌时成交量反而增加，那么，此时便是趋势反转信号，上升趋势即将结束；反之，在弱势市场中，股价下降时成交量增加，股价反弹时成交量减小。如果股价下跌时成交量并不增加、股价反弹时成交量反而增加，那么，此时很可能是趋势反转信号，下降趋势已接近尾部。
4.收盘价最重要
在开盘价、最高价、最低价和收盘价这四个价位中，收盘价最重要，它是对当日市场的最后评价。收盘价将成为大多数投资者考虑下一个交易日操作计划的基础。
收盘价的重要性被后来大部分技术分析大师接受，并应用到自己的技术分析体系中。如趋势理论认为，对趋势线的突破应该以收盘价为准，而不是盘中的最高价。又如均线理论中对均线指标进行计算时，也是使用收盘价数据。
5.转势后再操作
在反转信号发出之前，当前趋势会一直延续。但是，任何趋势都不会永久持续，都有可能发生反转。与其逆势而动匆忙买卖，不如确认转势再行操作。因为，正是趋势的转变，才能够为投资者带来最大的收益。道氏并没有明确说明，怎样的反转信号才算作明显，这需要投资者在市场中根据经验获取，正因为如此，趋势理论应运而生。
