6.支撑与压力
道氏理论有一项基本原则，即只有发生了可以确定的反转信号，才能判断一个已经存在的趋势终结。这也是趋势理论的核心思想。换言之，一个趋势一旦生成了，会具有一定的惯性，股价通常会沿着原来的方向继续发展，直到有一个足够的力阻止它的运行为止。这个力就是“支撑”和“压力”。
所谓“支撑”也就是谷底。在市场波动中，每次谷底的出现，意味着市场价格在这个位置会出现向上的反弹，这个谷底所处的位置就可以称之为支撑。同样，每次波峰的出现，意味着市场开始从峰值出现回调，峰顶所在位置称为压力。存在支撑或压力的位置，可以统称为“阻挡位置”。
前文提到，市场中依次上升的波峰和波谷构成了市场的上升趋势。在上升趋势中，每一个波峰都要比之前的波峰更高，也就意味着上升的势头在之前的压力处会受到一些阻碍，但此后股价一定会向上突破，否则，所谓的上升趋势就结束了。在下降趋势中，支撑也是同样的道理。
支撑和压力的产生，主要是由于投资者对股票的市场价值产生了不同的判断以及交易者复杂的心理因素造成的。
（二）典型的趋势线种类
趋势线是趋势理论中最重要的分析工具，通过对趋势线的运用，能够使股价运行的趋势更加直观、具体，并且能够在第一时间捕捉趋势结束和转变的痕迹，为投资者提供重要的买卖信号。
画趋势线，首先要明白什么是趋势。道氏理论中，趋势的定义是：相连的指数波动中，如果每个波动的波峰和波谷都相应地高于前一个波动的波峰和波谷，则市场处于上升趋势中；反之，则处于下降趋势中。此外还有一种横向趋势。总的来说，市场中的趋势方向有三种：上升、下降和横向延伸（无趋势）。相应的，不同的趋势对应不同的趋势线。
以下是几种常见的趋势线：
上升的趋势线由依次上升的波谷连接而成，如图4-22、图4-23所示。
图4-22典型的上升趋势线
下降的趋势线则由依次下降的波峰连接而成，如图4-24、图4-25所示。
图4-23上升趋势线实例
图4-24典型的下降趋势线
图4-25下降趋势线实例
箱体和上下行通道，则是由依次的波峰和依次的波谷分别连接成的两条趋势线构成的，如图4-26所示：
图4-26
（三）趋势线的画法及验证
在趋势理论中，趋势线的绘制是非常重要的一步，只有在准确绘制趋势线的前提下，才能够正确把握趋势的方向和反转的时机。绘制并最终确认股价的趋势线，需要注意以下几点。
1.寻找最具代表性的点
我们知道，趋势线是一条简单、直观的直线，虽说任意不重叠的两个点都可以确定一条直线，但是，为了画出准确的趋势线，必须选出两个具有代表意义的点。不同的趋势线对点的选择要求不一样。
在绘制上升趋势线时，由于趋势线对趋势的运行主要起支撑作用，因此在图形上，上升趋势线应该紧挨K线图的底部，随股价的上涨而上扬，所以每个小波动的底部，就是我们所要寻找的点。当股价产生两个小波底部，并且后一个底部相对前一个底部有所上升时，第一条上升趋势线就产生了。连接两个底部，即可得到一条上升趋势线。
下降趋势线对趋势的运行主要起阻力作用，因此在图形上，下降趋势线应该紧挨K线图的顶部，随股价下跌而下降。如果能够找出股价下跌过程中连续两个小波动的顶部，连接两个顶部的顶点，就可以画出一条下降趋势线。
对于横向趋势，由于需要预测下一个运行趋势的方向，因此需要严密监控股价对该横向趋势的突破方向，如果股价向上突破，则是一个买入信号；如果股价向下突破，则是一个卖出信号。所以，需要画出横向趋势的上下两条趋势线，以监控股价对任意一条趋势线的突破。其制作方法是：连接横向趋势中两个明显的高点，可以画出上趋势线，连接两个明显的低点，可以画出下趋势线。如图4-27所示。
图4-27
2.趋势线的验证
虽然说只要有两条依次的波峰或波谷，就可以画出一条趋势线，但是，一条趋势线是否有效，还需要第三个点来进行验证。如图4-28所示，由点1和点2所产生的趋势线，需要点3来验证其有效性。如果验证有效，则可以认为趋势成立。
3.画出尽可能多的实验性趋势线
图4-28
具有重要意义的趋势线很难在一两次的尝试下就画出来，因此，投资者需要多次尝试，让它显露原形。有经验的技术分析人士会不断地绘制各种趋势线。无论在哪里，只要有绘制趋势线的必要，他们就会实验性地先画出一条线。许多趋势线在画出不久，就会被股价运行的波动破坏掉，最终只会留下那些具有强大支撑或阻力作用的趋势线，也就是我们要寻找的具有重要意义的趋势线。
值得注意的是，正确的趋势线，不一定具有重要的意义。具有重要意义的趋势线，是指能够在较长时间内指导股价运行的趋势线，即能够在较长时间内持续地对股价产生支撑或者阻力作用。
此外，还需要指出的是，趋势线运行的时间越长，其作用就越突出，对市场走势的判断也就更有指导意义。此外，交易量和股价走势之间有着密切的关系，趋势线形成时，其交易量越大，越能对这种趋势起到巩固作用。
（四）利用趋势线买卖股票
对趋势线有了了解以后，投资者就可以利用趋势线来选择股票进行操作了。
趋势理论中买入卖出信号的发出，全部来自于股价对趋势线的突破。然而，并非所有的突破都能够看做买入或者卖出的信号。因此，在运用趋势线选股时，需要明确股价对于趋势线是真突破还是假突破。如果股价在小幅跌穿上升趋势线之后，在趋势线附近盘整，并能在跌破后一周以内（时间越少越好）以中阳线或大阳线重新站稳上升趋势线之上，且有成交量的配合，则为假突破。类似的假突破的股票，在股价重新回到趋势线之上时，可能会展开短期的报复性上涨行情。
下面分别介绍利用趋势线选股的几个买入和卖出的时机。
1.上升趋势线的买入时机
当股价触碰到上升趋势线后，又一次开始向上远离趋势线，说明此轮上升趋势仍健康，投资者可以加仓买入。图4-29为白云机场（600004）的上升趋势图，图中所示的是该股五个月以来的走势，圆圈所示的位置是可以加仓买进的时点。
特别提醒：
利用此种方法操作时应注意，当股价回调至上升趋势线时，成交量应呈现萎缩，否则上升趋势线难以支撑股价。在实际操作时，应根据情况变化适时修正上升趋势线。
2.下降趋势线的买入时机（股价向上突破趋势线）当股价在某一天放量向上突破下降趋势线时，可以视作买入信号。但是，由于股价对下降趋势线的突破很可能只是一次小反弹，并不一定能够真正改变其下跌的趋势，因此只能将其视为短线买入信号。图4-30为中工国际（002051）的走势图。
图4-29
图4-30
特别提醒：
通常，在股价突破下降趋势线时，成交量并没有随之放大，则可视为短期的反弹，股价随后可能又会回到下降趋势线以下，原有下降趋势并没有改变，此时不宜介入。
3.横向整理的买入时机
股价长时间运行，每次上冲到某一个价位，都受阻回调，把这若干个高点连接起来，便形成一条水平的压力线。
当股价在某一天放量向上突破水平压力线时，投资者可以将其视为买进信号，叮作中线买入。图4-31为苏宁云商（002024）的走势图。
图中圆圈标出的位置，正是股价突破水平压力线的地方，由于有成交量放大的配合，该突破可以视为有效突破，投资者可以在此点买入。
图4-31
特别提醒：
股价向上突破水平压力线时，如果成交量未配合放大，意味着换手不够积极，有可能突破后不久即再跌回这条趋势线之下，此时不宜介入。
股价长时间在该水平线上运行，由于主力对倒或护盘等原因，持仓成本也不断提高，当主力向上拉升时，明显是为这批筹码以后的出局拉出空间。此种主力高度控盘的股票如果是在高位运行，投资者只能适量参与。
4.卖出时机
当股价与趋势线出现以下两种情形时，可以视为卖出信号：
情形一：股价向下突破水平支撑线时，应立刻卖出。如图4-32所示的中江地产（600053）的走势图。
图4-32
情形二：当股价向下突破上升趋势线时，投资者应该短线卖出，直到股价再次反转上升时，再重新买入。如图4-33所示的黄山旅游（600054）的走势图。图中圆形区域内，该股向下突破上升趋势线，向投资者发出了卖出的信号。值得注意的是，该股在此处突破并稍事调整后，继续展开上升攻势。当股价再次从下方接近原来的上升趋势线时，该趋势线由支撑线转变成阻力线。
图4-33
五、冲破迷雾——利用均线指标（MA）选股
均线是移动平均线的简称，又称成本线，英文缩写为“MA”。均线反映了在一段时间内公众持股的平均成本，同时能够反映股价的强弱状态和运行趋势。均线指标是技术分析指标中最简单且最实用的一个指标，也正因为如此，所以投资者比较容易掌握该指标，并且能够给投资者带来意想不到的收益。
利用均线指标选股，是指根据均线指标的研判法则，分析判断股价走势，并根据均线指标所发出的买入或卖出信号进行相关操作的一种选股方法。
（一）均线指标图例
均线是对前期股价进行平滑之后的产物，即将若干连续的交易日的股票价格加以移动平均，然后连成一条光滑的曲线。由于均线与K线图的走势密切相关，所以各个行情软件都将均线作为K线图的配套辅助指标，一起在软件的主窗口显示。如图4-34所示。
图4-34均线图例
由图中可以看出，均线指标一共由两部分组成。
（1）参数设置。上图窗口上端并排的五个数值：MA5、MA10、MA20、MA30、MA60就是参数。其中MA表示均线，MA后紧跟的数字表示制作该移动平均线时采用的时间周期，如5即以5天为周期，10即以10天为周期。最后面带有两位小数点的数字，如10.60，表示此时对应的均线数值大小。
一般来说，均线的常用参数主要有5、10、20、30、60、100、120、250，其中，5日均线和10日均线为短期均线，30日均线和60日均线为中期均线，120日均线和250日均线为长期均线。这里短、中和长期的划分是相对的。
（2）颜色设置。在设计软件中，不同的均线颜色不同。具体可以参见相应软件的标识。
（二）均线指标的特性
由于均线指标是对一定周期内的收盘价经过平均处理而得，因此均线指标具有四个特性，分别是趋势性、稳定性、滞后性、助涨助跌性。
第一，平均线能够表示出股价变动的趋势，并能够根据该趋势进行相关的操作。比如当股价处于上涨趋势时，投资者应大胆买入，因为已经处于上涨趋势的股票，其股价会延续上涨趋势，有进一步上涨的可能；当股价处于下跌趋势中时，投资者应持币观望，因为处于下跌趋势中的股票，其股价有进一步下跌的可能。运用均线指标的趋势时，从理论上讲，在上升趋势中买入股票，只有最高点可能犯错，在其他点买入都能产生利润；在股价下降的趋势中买入股票，则只可能在最低点是决策正确，在其他任何点位时买入，都会产生亏损。
第二，由于均线是对一段时间内收盘价平均处理的结果，因此比每日的K线图更具有平滑稳定性。一般来说，周期越长的均线，稳定性越好。
第三，由于均线是对一段时间内收盘价平均处理的结果，因此股价的波动要反映到均线上，需要更长的时间，从而使均线指标具有一定的滞后性。一般周期越短的均线，滞后的时间越短。正因为如此，在运用均线指标时，必须把短期均线和长期均线结合起来使用，利用长期均线判断股价的运行趋势，利用短期均线判断股价的转势时机。
第四，助涨助跌性是均线最主要的特性，也是均线指标得到广泛应用的原因所在。它反映在以下三个方面：
（1）当股价沿着均线运行时，均线会产生一种力量，使股价继续沿着均线运行下去。当均线处于上涨趋势时，这种力量助涨；当均线处于下跌趋势时，这种力量助跌。
（2）当股价逐渐远离均线时，均线又会产生一种力量，把股价拉回到自己身边。比如股价加速上升时，由于均线的滞后性，所以与股价的距离越来越远。此时均线发挥助跌作用，使股价下跌至均线附近；相反，当股价加速下跌时，由于均线的滞后反应，股价与均线越离越远。此时均线的助涨效应展现，会将股价拉回到均线附近。
（3）当股价逐渐接近均线时，均线又会产生一种力量，阻止股价继续突破，也就是支撑或阻力作用。当股价从下方接近均线时，均线会阻止股价向上突破均线；当股价从上方接近均线时，均线会对股价产生支撑作用，阻止股价向下跌破均线。
（三）均线指标选股的三大必杀技
从均线具有的以上四个特性来看，越是长期的均线，在投资中的安全性越高，但由于滞后性，往往会失去更好的时机。因此，如果仅仅使用单一参数的均线，往往会产生失误，而对不同参数的均线同时使用则更有效。下面，将为读者介绍利用均线指标选股的三招必杀技。
