一天的战斗结束后，项羽让士兵在垓下修筑壁垒，暂时安营扎寨。楚军兵少食尽，已经断粮几天了，汉军重重包围，围的如铁桶一般，水泄不通。
两军交战，功心为上，为瓦解楚军斗志，韩信命人用牛皮，绢帛制作许多大型风筝，风筝绑上有竹哨，趁夜将风筝放入楚军阵营上空。在风力的作用下，无数竹哨发出凄切婉转的声音，声音从天而降，令人心寒颤栗。犹如无数的亡魂在低呤！
汉军和着哨声整齐地唱着楚歌。
项羽听到四面传来阵阵歌声，歌声此起彼伏，哀怨深沉，心里十分悲伤。
歌词是张良创作的，采用楚调唱法，歌词如下：
寒风飒飒兮九月霜天，
家乡离别兮已有余年，
父母想念兮心悬悬。
早晚忧煎，
衔枚出塞，
晓夜无眠。
披坚执锐，
间关留连。
尘埃兮狼烟，
雁来兮消息无传，
铁马兮北风寒月。
鸟雀南天，
何日归旋？
……
项羽大惊，心想：“汉军难道已经占领楚国了吗？为何楚人这么多？……”
他急忙走出帐外，朝四周眺望，只见远处火光闪烁，雾蒙蒙的不很清楚，徘徊了一阵，回到营帐，心里纳闷：“为啥天空中会传来如此凄婉的声音？难道这是天意？是天要亡我吗？”
此时他心情沉重，思乡之情油然而生，也不知道家乡情况如何？向南望去，满目苍凉。
楚军的很多士兵听到悲伤的楚歌，陷入深深的思念中。家乡还好吗？父母兄弟还在吗？四面楚歌，难道家乡已被汉军占领了？家乡都被占领了，这仗打下去还有意义吗？……
三军可夺帅，匹夫不可夺志。一首楚歌强过千军万马，让许许多多的楚兵丧失了斗志，他们松开了手里紧握的剑，三五几个颓废地坐在地上。
韩信带着卫队，驰骋于汉军各个阵营之间，查看布防情况，将士们个个精神饱满，斗志昂扬。
他来到离楚军最近的先锋营，看了看风势，此时风正吹向楚军。
正是隆冬时节，天气阴沉，寒风夹杂着点点雨雪飘飞落下，道路显得有些泥泞，远处的小草湿漉漉的。很多地方本没有路，战马践踏过后，路旁的小草沾上了泥浆，垂头丧气的在寒风中摇戈，一条条路便显现了爱来。
韩信让卫秦打开随身携带的包袱，里面全是小块小块的绢布。每块绢布上写了这样一行字：“现已四面七十万汉军重重包围你们，汉王有令，投降者不杀，并给路费、干粮让其回家，以此为凭。”
这时韩信让卫兵拿出十来个大型风筝，每个风筝下面绑一大袋写好字的绢布，用绳子结一个活套，命令卫兵把风筝放上天。风筝飞到楚军阵营上空，拉开绳子活套。在寒风的吹拂下，片片绢布如白色的雪花，漫天飘向楚军兵营。
楚军士兵甚是好奇，天上居然掉不计其数，写了字的绢布。他们在地上，草丛里，树梢头，大家纷纷捡来看。有的士兵会认字，借着火光，小声地念着绢布上的字：“现已四面七十万汉军重重包围，投降者不杀，并给路费、干粮让其回家，以此为凭。”大家你看着我，我看着你，一时不知说什么好。有的士兵气愤地将绢帛扔在地上，吐上口水，踩上两脚，骂道：“我死也不投降。”但是大多数的士兵则是悄悄地将绢条放在口袋里。
虞姬见项羽忧伤，她倒满了一樽酒，递给项羽，项羽接过酒，一饮而尽。
虞姬小声道：“大王思乡情切，我为大大王弹奏一曲楚国的曲子吧？”
项羽点头：“嗯。”
虞姬坐下，手指拨动琴弦，音乐如山间溪水缓缓流下，清脆悦耳，听着如身在林间，鸟语花香，顿感清新宁静……
溪水渐渐流入江河，滚滚不息，奔腾而下……
项羽拔剑起舞，慷慨悲歌，合着音乐作诗呤道：
力拔山兮气盖世，
时不利兮骓不逝。
骓不逝兮可奈何，
虞兮虞兮奈若何？
……
音乐如同江河奔流到海，波涛汹涌。项羽剑舞得变化莫测，剑气凛冽……
最后海纳百川，包容一切。音乐复归于平静，项羽剑也入鞘。
项羽一道道眼泪流下来，心如玉碎。左右的人也都哭泣，没有人能仰视他。
虞姬眼泪一滴一滴落在古琴上，泣不成声。慢慢的弹起琴，唱道：
汉王已略地，
四方楚歌声。
霸王意气尽，
贱妾何聊生！
虞姬怕拖累项羽，让项羽分心，使他突围不成。她深爱着项羽，愿把死留给自己，把生留给心爱的人。突然她拔出宝剑，横在脖子上，对项羽说道：“大王，来生再见！”说完自刎。
项羽急忙扑上前去，来不及阻止了。他紧紧地抱住虞姬，按着伤口，不让血往外流。项羽的心彻底碎了，喊不出来，哭不出来，眼泪不住的流，伤口捂不住，血还在不停地流。
虞姬气若游丝地说：“大王，下辈子……我还要……爱你，你要……好好的……活下去。”说完就去了。
项羽一直紧紧抱着虞姬，过了很久很久才哭出声来。他一直抱着，看着她娇弱的身子慢慢的变凉。项羽用大衣紧裹着她，用身体温暖她，不让虞姬身子变冷，直到天蒙蒙亮。
项羽小声地对虞姬说：“你先走，我随后就到。黄泉路上，我不会让你孤单。”
问世间，情为何物，直教生死相许？
天南地北双飞客，老翅几回寒暑。
欢乐趣，离别苦，就中更有痴儿女。
君应有语：
渺万里层云，千山暮雪，只影向谁去？
横汾路，寂寞当年箫鼓，荒烟依旧平楚。
招魂楚些何嗟及，山鬼暗啼风雨。
天也妒，未信与，莺儿燕子俱黄土。
千秋万古，为留待骚人，狂歌痛饮，来访雁丘处。
此时，下起了沥沥小雨，上天也似乎在悲泣佳人的离去。自古红颜多薄命，恹恹无语对东风。
雨越下越大，放眼望去，天地间雾蒙蒙的一片，只听得淅淅沥沥雨声和寒风吹过树林发出的沙沙声，细听之下，像佳人离去的脚步……
项羽抱着虞姬，迎着风雨，一步一步沉重地迈向山岗。他要把虞姬安葬在山岗上，带冬去春来，花开满上，虞姬好在花间跳舞。
